恒大疑爆煲|粵海爆煲 王岐山空降廣東改組削債避清盤

更新時間 (HKT): 2020.09.24 20:02
王岐山(右)當年南下廣東,負責粵企重組。(資料圖片)

內地房地產企業恒大集團,在一份希望政府支持重大資產重組項目的報告中,聲稱如果重組不成功,將會令到恒大地產資本金大幅減少、現金流斷裂,資產負債率將大幅攀升,甚至引發社會、就業等問題。上一次內地出現重大的資產重組,已經要數回亞洲金融風暴時,廣東省窗口公司粵海企業債務違約風險,當年由現任國家副主席、時任廣東省常務副省長的王岐山出面,要求債權人削債及同意重組。

廣東粵海控股是1980年在香港成立,是廣東省政府駐港經貿代表,俗稱的窗口公司,主要的職能是為廣東省引進資金、技術、信息、管理經驗,運作期間經擁有6間上市公司及一間上市基金,粵海投資一度是恒指成份股,廣南集團則是基金愛股。

1997年5月發生亞洲金融風暴,引發巨大衝擊,在港的中資企業亦受到波及,1998年8月粵海向廣東省政府報告,有一批1995年發行、7,200萬美元(約5.61億港元)的商業票據到期,沒有任何一間銀行肯向他們貸款,即使香港中銀亦拒絕。當時,廣東省政府動用財政盈餘為粵海還債。

然而,廣東省政府為粵海渡過一關後,粵海再進入債務高峯期,面臨數十億美元債務。1997年粵海的分析,至當年年底集團的357億港元資產中,有128億元屬呆滯、呆賬資產 。廣東省政府委任會計師進行負責調查,揭發資不抵債91億元,是集團上報數字的兩倍。

事件驚動中央,廣東省考慮後決定對粵海進行重組。當時擔任建設銀行行長的王歧山被委做「欽差大臣」,空降廣東出任常務副省長,全權處理粵海重組,同時委任美資大行高盛出任重組顧問,畢馬威負責核數。除揭發系內4間公司資不抵債202億港元,同時揭發系內公司投資不善、貸款無方、缺乏制約、監控無力。

廣東省政府一方面注資拯救,一方面要求銀行削債,粵海變身廣東粤海控股,避過清盤。然而,事件揭發當年的管理層以旗下的廣南集團最離譜,在廉政公署介入下,廣南前董事總經理黃曉江等多名高層貪污罪成入獄。

與當年的粵海系相比,恒大自爆負責逾8,000億元人民幣(約9,084億港元),規模可能較粵海系更多,其中有530億美元(約4,134億港元)債務將於10個月內到期。但是,在沒有政府在背後作支持,恒大靠七折賣樓、發行高息債券「借新還舊」等方式還債,但能否像當年一樣進行大規模重組,仍是未知之數。

綜合報道

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