中國債市「爆雷」頻現 金融委零容忍:嚴懲逃廢債行為

更新時間 (HKT): 2020.11.22 18:50

中國債券市場近期違約不斷頻頻出現,一連串的信用風險事件,引發中央金融穩定發展委員會高度關注,並表示零容忍,將嚴厲處罰各種「逃廢債」行為。由於涉事的都是評級良好的國企,外界原以為地方政府會「出手相救」,因此對違約感到意外。國務院副總理劉鶴主持召開21日的金融委會議,研究規範債券市場發展、維護債券市場穩定工作。會議稱「市場整體穩健運行」,但近期違約個案有所增加,是週期性、體制性、行為性因素相互叠加的結果。會議要求要按照市場化、法制化、國際化原則,處理好促發展與防風險的關係,推動債券市場持續健康發展。

會議並提出,秉持「零容忍」態度,維護市場公平和秩序。要依法嚴肅查處欺詐發行、虛假訊息披露、惡意轉移資產、挪用發行資金等各類違法違規行為,嚴厲處罰各種「逃廢債」行為,保護投資人合法權益。21世紀經濟報道引述上海一間大型券商首席分析師表示,「週期性」表示債券違約是經濟面臨下行壓力時的正常現象,「體制性」指現有政府與企業關係下,因政企不分出現的非市場化經營風險,「行為性」就是欺詐發行、虛假訊息披露、惡意轉移資產、挪用發行資金。該分析師認為,官方的意思是,「因為週期性產生的風險,要通過市場化的方式來解決;因為體制性產生的風險,要通過法制化的方式解決;對於行為性產生的風險,要嚴肅查處。」總體來看,官方可能會容忍一定的違約、打破剛性兌付,但又不希望出現系統性的風險。

這場會議召開的背後,是11月10日永煤債券違約,河北、山西、雲南的國企債都受到波及,一級市場被迫取消發行,二級市場遭拋售大跌,衝擊中國38萬億元人民幣(下同,約45萬億港元)的存量信用債市場。財新網引述債市人士說,國企違約並不可怕,怕的是以市場化違約之名,行逃廢債之實。永煤被質疑最多的,就是違約前不久資產劃轉。2日,永煤公告資產重組,中原銀行股份被無償劃出 ,市場質疑這是在轉移優質資產;10月底違約的華晨集團,也被質疑有隱匿、轉移財產和逃廢債的行為。華晨集團20日宣佈破產,16日公告稱因債務違約金額達65億元(約77億港元)。中證監表示,對華晨集團涉嫌訊息披露違法違規立案調查。

繼海通證券之後,11月19日,興業銀行、中國光大銀行、中國程心國際信用評級有限公司等機構也因涉嫌永煤控股違約,因涉嫌違反相關規定被自律監管機構調查。20日,中證監對華晨集團採取出具警示函的行政監管措施並決定對其涉嫌信息披露違法違規立案調查,對華晨有關債券涉及的中介機構進行同步核查,嚴肅查處有關違法違規行為,招商證券收到了警示函。

據《Wind資訊》消息,今年以來,中國債券市場共有109隻債券違約,合共債券餘額為1,260億元(約1,489億港元)。對比2019年184隻債券違約,涉及餘額1,494億元(約1,765億港元),今年數量比去年大概率有較大幅度的下降,但規模上目前相差不遠。距離到年底尚有不足兩個月,總體違約規模可能超過2019年,屆時違約金額將再創新高。

21世紀經濟報導/財新網

-----------------------------

《蘋果》英文版免費試睇:了解更多

英文版已登錄《蘋果》App,立即下載/ 更新iOS / Android

-----------------------------

支持蘋果深度報道,深入社區,踢爆權貴,即Like蘋果專題及調查組FB專頁

一格照片,一個故事,Follow蘋果Instagram!
BannerBanner