投資導航:H股季績大檢閱

更新時間 (HKT): 2012.11.04 05:20

中資股第三季業績期剛結束,在經濟有回勇迹象下,部份與經濟周期息息相關的板塊,如航運基建等,表現突飛猛進;相反,A股表現依然不振,內險股仍未翻身,鋼鐵板塊繼續受產能過剩問題困擾,業績慘不忍睹;內銀板塊則好壞參半。今期「投資導航」來一個中資股業績大檢閱,將績優績差股分類,讓投資者分清好壞,在近期業績股尋寶潮中分一杯羹。

【意外逆轉】盈利大反彈 航運股秤先

歐美困局令市場過去兩季看淡航運股,惟板塊上季季績意外大逆轉,中海集運(2866)、中海發展(1138)及中外運(598)等第三季業績按季均明顯反彈或扭虧,市場一地眼鏡,促使航運股在近日的反彈浪中再跑出,普遍在業績後已累升超過一成。

中海集運最標青

【定單超標】中央谷基建 鐵路股落鑊

加大投資規模及補貼

繼鐵道部早前將年度投資規模增至6300億元後,內地媒體最近又傳出,財政部正研究落實鐵路普遍服務機制,有意作出補貼,連串好消息下,鐵路股鑊氣十足。事實上,大行亦看好後市表現,花旗預期,鐵道部第四季會有更多招標工程推出,中鐵建新定單有機會超標。中金更調高中鐵及中鐵建評級至收集,兼上調盈利預測,看好之說不言而喻。

【息差優勢】內銀股宜揀大棄細

人民銀行今年兩次進行不對稱減息(貸款息減幅較存款息大),市場普遍認為,內銀淨息差肯定大打折扣,但觀乎整體內銀第三季業績,大型銀行明顯靠「大」取勝,無論淨息差及盈利能力,均擊倒中小行。

招行資產貿素堪憂

【令人失望】表現雖差劣 內險股低吸

論第三季業績最樣衰的股份板塊,內險股應佔一席,行業龍頭股中國人壽(2628)受到撇賬拖累,一早已發盈警,之後公佈季度虧損22億元人民幣,仍相當難睇;至於二哥平安保險(2318)則純粹靠銀行業務幫補,才可以令第三季按年多賺兩成至21.26億元人民幣。保險股業績令人失望,歸根究柢是內地A股表現太差,影響投資回報所致。

國壽挑戰全年高位

【流血未止】虧損續擴大 鋼股難翻身

環球經濟復蘇,加上中央加大基建的憧憬,促使金屬類板塊近日跟隨大市見炒作,惟在上季業績未「止血」下,普遍升幅仍然相對遜色。鞍鋼(347)、馬鋼(323)、重鋼(1053),連帶中鋁(2600)等鋼材及鋁材股,上季繼續錄巨額虧損,當中一季虧損近12億元(人民幣.下同)的鞍鋼,虧損額較第二季狂增逾12倍,情況駭人。

產能過剩 難以提價

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