【火鍋保衞戰】中國有60萬家火鍋店 年收入逾5000億元

更新時間 (HKT): 2019.01.18 00:00

近年內地人一年四季都熱衷「打邊爐」,全中國有逾60萬家大大小小的火鍋店,搶攻這5,000億元的火鍋王國,當中以麻辣聞名的川式火鍋為主流,有火鍋店更大開分店後「南下」在香港上市集資,包括本港餐飲股中市值最大的「海底撈」(6862)。市場預計,火鍋將是中式餐飲中增長最快的市場,2022年總收入達到7,077億元人民幣。

在中國,火鍋主要分為川式、粵式及蒙式。粵式及蒙式在內地曾盛極一時,例如主打蒙式火鍋的「小肥羊」,曾是內地最大連鎖火鍋店,高峰有逾700間分店,更是本港首隻上市的「火鍋股」。不過,近年內地人嗜辣,鍾情以麻辣聞名的川式火鍋。據沙利文研究報告,以2017年收入計,川式火鍋佔中國火鍋餐廳市場的64.2%,包括去年在港上市的「海底撈」。

火鍋雖然都係烚下烚下,但從湯底到配料都見中港大不同。香港人受辣程度不高,粵式湯底通常是豬骨湯、皮蛋芫茜湯等,而內地深受川式火鍋影響,湯底是不同麻辣的口味。配料方面,牛肉應是絕大多香港人的火鍋主角,但在內地,羊肉才是火鍋餐廳的主要原材料之一。

據研究報告,中國餐飲服務市場2017年總收入達4萬億元(人民幣,下同),單是火鍋就佔了約10%(約4,362億元),折合逾5000億港元。火鍋亦是中式餐飲中增長最快的市場,2013至17年間的複合年增長達11.6%,預計到2022年中國火鍋市場的總收入就達7077億元。

如此受歡迎,中國火鍋餐廳開到成行成市,由2013年的約40.6萬家,增加至2017年的約60.1萬家,研究報告預計到2020年增加至近90萬家。

火鍋店愈開愈多,內地大型火鍋店更反攻本港,在本港開分店,甚至上市。目前在本港上市的內地品牌火鍋股3間,包括海底撈、呷哺呷哺(520)及經營「輝哥火鍋」的龍輝(1007),而本港代表則有「牛涮鍋」,但是連同其他同系的餐廳打包上市。

在「火鍋股」中,以海底撈市值最大達946億港元,全港餐飲股的市值總和都不及她一家。海底撈屬中高檔火鍋店,有逾360間分店,近年更衝出海外,包括香港及新加坡,去年上半年收入73.4億元,按年升54.4%,平均每間店貢獻2,040萬元,半年賺近6.5億元。至於屬低檔消費的呷哺呷哺,近年業績亦見起色,半年賺2.1億元。不過,經營火鍋店的毛利率其實大約20%,同其他餐飲股相若,而員工成本平均都要約30%,與其他餐飲股比例亦差不多。

在內地經營火鍋店前景似乎不錯,但正如海底撈在招股書中,把食品安全列為第一大挑戰,而且「火鍋股」股價亦不太吸引,除了上市不足一年的海底撈仍勉強守住招股價,呷哺呷哺股價過去一年已跌了65%。

記者:陳雪蕾

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