【業績解畫】玖紙:庫存受控 紙價處低位

更新時間 (HKT): 2019.02.27 15:09

玖龍紙業(2689)截至去年12月底止上半年毛利率由24.5%減少至約15.5%,主要由於成本增加及產品售價下跌,以及貿易戰影響所致。玖紙午後報8.54元,跌3.4%。

目前進口廢紙已被徵收25%關稅,董事長張茵表示,對中美貿易戰持謹慎樂觀向好看法,「絕不會再壞,但好到那裡要看」,預期進口廢紙價格平穩,中國政府仍給予一定的進口量,加上公司於美國新收購的4個廠房,將有助彌補紙漿原材料供應,料成本會有所下降,料2019財年毛利率不會低於現時水平。期內國內廢紙採購量佔其位於中國的生產基地所用的廢紙採購總量約55%。

副董事長兼副行政總裁張成飛表示,進口廢紙佔比下降及國內消費增長不匹配,國內廢紙供應仍有一定缺口,現時國內不同區域的廢紙價格介乎2200至2400人民幣水平,考慮未來需求,料價格會調整至2500人民幣水平;至於成品紙價格目前仍處於低水平,料價格仍有200元人民幣漲幅空間。

張茵形容,2019年表現將平穩向好,庫存控制得宜,新年過後行業保持暢旺,暫時做到產出平衡。

今年上半年公司派息比率約20%。張茵說,除了分紅更注重規模發展,派息比率增加與否要視乎盈利狀態,目前看派息比率增加至30%至40%問題不大。

記者:邱曉欣

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