【何車500】昆侖能源有機發盈喜(何車)

更新時間 (HKT): 2019.12.30 18:00
(互聯網)

紅指成份股昆侖能源(135),現價6.90元,今年跌17%,較紅指的9%升幅,大大跑輸26個百分點。昆能是紅指第三大狗股,趁低上車,收復失地可期。

1)最新相關新聞是,國家管網公司本月上旬正式成立,國務院出資40%,「三桶油」中石油(857)、中石化(386)及中海油(883)均佔權益,昆能亦證實與管網公司磋商,研究注入資産。昆能市值遠低於「三桶油」,對管網公司注資的敏感度較高,但股價並未作出反應。同樣有注資概念的中石化冠德(934)則有不俗表現。

2)2019年上半年,昆能營收535.4億元人幣,按年上升8%;純利31.43億元人幣,按年增1.4%。主業的天然氣銷售營收434.2億元人幣,佔總數81%,按年增7.5%。上半年純利,已相等於2018年全年(46.34億元人幣)的68%。

3)券商對昆能下半年業績看得頗好,彭博綜合券商預測,昆能2019年全年賺66.11億元人幣,大增43%。以此為據,昆能有機會發出盈喜。預測PE 8.2倍,較8年平均19.6倍折讓極大。中國燃氣(384)、華潤燃氣(1193)及新奧能源(2688)「三大」同業,今年平均預測PE 16.9倍,昆能較它們折讓高達51%。2020年,昆能PE降至7.4倍。

4)昆能今年預測PB 1.1倍,較8年平均1.77倍有頗大折讓。「三大」平均預測3.44倍,昆能較它們折讓高達68%。

5)昆能今年預測股息率4.5厘,較「三大」平均1.9厘高出1.4倍。

*昆能現價上車,目標價8.8元,潛在升幅28%。大行平均睇9.3元,中金睇11.11元,麥格理睇10.6元。

同場加映:中信證券(6030)食尾糊,12月份大漲24%,今年升33%。博同系概念帶動,敲中信股份(267),今年跌16%,跑輸中信證券49個百分點,跑輸紅指25個百分點,現價10.32元,2019年預測PE僅5.5倍,較紅指10.3倍折讓47%;預測PB 0.50倍,較紅指1.12倍折讓55%。中信估值低得過份,目標價重溫:13.3元,待升29%,相當於PE仍只是7倍。

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