【投資導航】銀彈撼武肺 引爆大震盪!尋「抗震股」四大方向

更新時間 (HKT): 2020.03.07 00:01

武漢肺炎促使環球大開水閘,但股民在坐上資金順風車前,卻先經歷了多次股市過山車,在這場放水與衰退的對壘,率先推升的反而是有美股恐慌指數之稱的VIX,本周一度飆至近50的海嘯後高,後市震盪機會極大,押注任何一邊都只是豪賭。股民要在這戰役中生存,除了消極的全面避險,也可從涵蓋層面廣泛的放水受惠股中,尋找有力站穩步伐的抗震股。

內房有尋寶條件

資金大氾濫下磚頭市場毫無懸念會受惠,不過香港經濟前景黯淡、以及樓市成交偏低下,本地地產股值博率不高,反而內房則仍有尋寶條件。上月底中國社科院再出報告指內地房價長線預期不會受疫症影響之餘,一、二線城市樓價短線靠穩甚至會略回升,三、四線城市則僅穩中趨降;同時在新證券法本月起實施後,企業發債由核準制改註冊制,高盛有報告指是變相放寬集資規模不高於資產淨值40%的限制,利高負債的內房。

雖然種種迹象均顯示中央扶持內房的傾向,但上月銷售普遍「腰斬」的數字仍嚇人,有力在震盪市下抗震的內房就以銷售仍有驚喜者秤先,如花樣年(1777)2月合約銷售額按年只少23%,合生創展(754)更只跌3%。事實上,前者股價截至周四在2月及3月分別漲6%及21%,至逼兩年高;後者本月雖只升4%,但有醞釀破位之勢,值得留意。另外,早前盈喜料去年多賺80%的中國奧園(3883)亦連續兩月企穩,分別升7%及2%,亦顯抗震力。

聚焦「新基建」概念

至於中國式的放水主調則在早已偷步爆升的基建。但今次市場共識是內地基建發展漸成熟下,傳統基建股已不再是投資主調,焦點或落在5G、數據及物聯網等「新基建」概念,中金就有報告認為,中興通訊(763)就是新基建的受惠股,看好股價可上望越40元。事實上中興2月及3月分別升27%及1%,已收復美國制裁後的失地,不容忽略。另外,摩根士丹利早前有報告指,基建投資會側重已完成項目,加上機械股估值偏高宜先獲利,該行下調多間機械股評級,唯獨估值仍吸引的中聯重科(1157)維持「增持」評級。中聯重科今年1月已預告盈利倍增,並為內地工程機械龍頭,股價2月及3月分別穩揚12%及4%,並似有破位準備,不排除可在震盪市下突圍。

紙業股受惠放水

最後放水下股民亦要放眼債重股,而近日在大波動市下股價仍穩如泰山者有同樣另類受惠疫症的紙業股,半年業績勝預期的玖龍紙業(2689)上月飆24%後,本月只回吐3%,理文造業(2314)2月升12%,本月只微跌0.7%,股價沒隨市況波動。去年在中美貿易戰下,紙業股的毛利一度受壓,因而理文周四公布的年度業績仍錄三成倒退,惟隨中美簽訂首階段貿易協議後,市場預期轉樂觀,再加上一場疫症短期推高紙張產品售價,以及內地網購大增令箱板紙需求亦一併急升,料成為股價成功避震因素,兩股防守性值得看高一線。

新能源車有補貼 比亞迪看俏

最後要關注的是汽車股。本月初起內地媒體已報道中央正研究推出新一輪扶持汽車業的政策,深圳及廣州部份車企已直接獲發補助資金、並公佈購買新能源車有補貼以刺激銷售,比亞迪(1211)因此最被看好,股價上月揚16%後,本月再升4%;另外以廣州為基地的廣汽集團(2238)股價上月彈11%,本月漲約8%,惟估值仍較吸引可予跟進。

記者:投資組

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