【何車500】彩生活同業中最平(何車)

更新時間 (HKT): 2020.03.11 18:00
彩生活於2014年4月由花樣年(1777)分拆上市

國內物業管理股抗疫,個別直逼新高。碧桂園服務(6098)今年升19%,較去年低位高188%;新城悅(1755)今年升27%,較去年低位高330%;雅生活服務(3319)今年升2%,較去年低位高263%。背後故事是管理樓宇面積增加,管理費收入急升,亦不受疫情影響。只是,估值已升到半天高,以大行平均預測去年盈利計,前述三股平均PE,已達43倍,PB達11倍。

物管股,估值最低的是彩生活(1778),上市歷史最長的,亦是彩生活。

1)彩生活於2014年4月由花樣年(1777)分拆上市,招股價3.78元,翌年炒上12.14元歷史高價。現價4.1元,較歷史高價低6成半,較招股價高出不足1成。市值僅58億元,差不多是最小市值的物管股,只及龍頭碧桂園服務(850億元)的7%。

2)2019年上半年,彩生活營收18.12億元人幣,按年升3%;純利2.16億元人幣,增23%。全年盈利預測5.6億元人幣,增15%,現價預測PE 8.3倍,較上市以來平均20.5倍折讓6成,只及龍頭的1成半。

3)彩生活去年預測PB 1.32倍,較上市以來平均3.05倍折讓5成半,只及龍頭的1成。

4)去年6月底,彩生活淨借貸10.6億元人幣,淨借貸/股東資金比率32%,財政穩健。

*大行平均給予彩生活目標價5.9元,摩通本周一報告睇8元。

同場加映:三星原油ETF(3175)追蹤石油價格,與標普原油指數掛鈎。本周一油價大跌,「3175」大挫31.5%,周二升6.5%,周三升4.3%,收7.16元。由周一最低價6.3元至周三最高價7.48元計,升幅達19%,反映期內油價由低位反彈。一般散戶無法即時知悉油價,買賣處於不利位置。另一不利買賣之處,除近期外,有時交投似有還無,每日只有幾萬元。

何車

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