【Blogger友say】大跌市是「別人恐懼時貪婪」的好時機?(止凡)

更新時間 (HKT): 2020.03.11 15:00

近日大跌市,不少人見美市都會跌停板,有點害怕。有網友(其實不止一個)私訊小弟,他開始驚,開始迷失。他指自己買了些ETF不久,至今每年計計,有7-8%回報,但大跌市後,差不多之前的利潤都消失了,有點心亂。能心安地坐貨,甚至出手買平貨,其實一點也不容易的。

另一邊廂,久不久會有網友見大跌市會來「開香檳」,指有平貨買,因為他們有資金在手吧。來看小弟blog的,多喜歡價值投資,喜歡巴菲特,總愛說他的名言「當別人恐懼時貪婪」,見跌就買入,這場跌市有足夠考驗了嗎?

不如先對真正股災有所認知,看看歷年股災如何。

1973年股災,當時1973年股市升至高峯1,700點,到1974、75年跌回154點為止,足足跌去超過9成市值,按今天的術語,即市值蒸發了9成多,想像一下都覺得恐怖。

1987年股市大跌,交易所決定停市4日,復市之後最多跌五成二,這也是十分經典的。美股也熔斷,會出現同樣的停市情況嗎?

令大家有多點印象的還有1997年亞洲金融風暴,恒指最多跌六成一。2008年金融海嘯就跌最多6成7。

真正的股災,市值可以跌去九成,或至少都五、六、七成,而且可能持續跌一段數以年計的長時間,大家可有心理準備呢?若只是於高位兩萬多點的水平,一天跌了一千幾百點,這只是一個調整,談不上股災吧。

試想想,若真正股災來臨,美股道指高位29,000多點下跌六、七成,終點站可能是12,000點,你今天24,000點左右買入,還有50%未「蒸發」。值得問問自己,是否因為價值投資,認為自己以合理價買入了有足夠價值的資產,所以能坐得安心嗎?若答案是否定的,那就還未能做到巴菲特的那句話了。

PS:另一位網友問,如今跌勢明顯之極,是否該買入恒指反向ETF,可以對沖一下,對於這個也有些睇法,有機會再講講。

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