【獨家】保監局緊急清查資本比率 要求保險公司壓測 防港現AIG爆煲事件

更新時間 (HKT): 2020.03.16 00:00

肺炎疫情衝擊全球金融市場,資產價格承受龐大壓力,讓人回憶起金融海嘯時期AIG爆煲事件。多位知情人士透露,保監局本月要求保險公司頻密上報償付比率(Solvency Ratio),同時要求以悲觀情景下進行壓力測試,例如美國10年期國債孳息率長期維持極低水平,以確保險企有足夠資本履行保險合約。

知情人士指,償付比率以住是每季或每年上報一次,惟近日保監局要求頻密上報,部份比率較低公司,甚至被要求每日上報,主要是為了監察資產(Asset)一方有否出現重大減值,導致未能償付保單的負債(Liabilities),而上一次有類似緊密核查為金融危機期間。

壓力測試則是假設低利率及股市低迷將維持較長時間,知情人士指險企精算師代表正與保監局緊密游說不應以過份悲觀情景去推算最壞情況下的償付比率,希望就一些假設作出微調,截至上周五仍然未有共識。

保監局:環球投資市場大幅波動

保監局發言人回覆本報查詢時承認,鑑於近日環球投資市場大幅波動,當局已加強其對保險公司滙報償付準備金水平的要求,並就利率和股市持續下跌、信貸息差拉闊等情況進行壓力測試。

根據《保險業條例》,保險公司必須備有充足償付準備金,以保障投保人利益。償付比率則主要是計算保險公司償付準備金(資本)佔其負債比重,而所謂負債則是保單價值。在投資市場逆風下,由於資產價格急跌,將導致負債一邊增加,令到資本盈餘(Capital surplus)減少,從而令償付比率下跌。

有精算師表示,其隸屬的保險公司現時須隔日滙報償付能力比率,至於比率跌近150%的險企更被要求每日上報,倘比率進一步下跌,或會被限制新生意及要求限期內增資及整頓,以避免在履行投保人保單條款上出現違約問題。

本港美元及港元長期壽險保單一般要有長期資產支持,美國長年期國庫債券是其中之一,然而美國10年期國債孳息一度跌穿0.5厘,更見歷史低位0.35厘,觸發監管機構神經。

中資保險公司投資進取

保險公司主要是集合投保人的保費收入、投資股票、債券、私募項目等工具,然後履行保單條款分紅及理賠。有業內人士指出,有部份中資保險公司過去推高保證回報產品,個別或未必全部鎖定資產就已開售保單,如今股債大瀉,惟有未來推出更保守的產品,望拉上補下用新錢冚舊債。

恒生保險行政總裁林禧彥強調該行業務保守穩健,去年該保險公司償付能力比率力保不失,而且過去分紅保單實現率(Fulfillment Ratio)高,認為保監加強監測市場動態屬好事。

保險公司Blue行政總裁孔德秋坦言在現市況下,設計新保險產品有一定挑戰,相信保險公司會有相應風險管理安排,爭取比率高達200%或以上。至於Blue的償付能力,他指出:「即使咁動盪環境下,我可以大膽話你聽,我哋風險管理水平肯定超過200%」。

保險公司財政狀況受到保監局監管,確保符合《保險業條例》有關償付能力及其他的規定,審查工作首要放在一些會嚴重影響保險公司財政能力和可持續運作的關鍵風險上,重點評估保險公司的實繳股本是否足夠、資產素質、償付準備金數額及再保險安排是否妥善。

保監局發言人表示,將繼續採取風險爲本和數據主導的策略,密切監察市場最新狀況及保險公司償付能力變化。

金融海嘯下AIG曾爆煲

保險公司爆煲並非罕見,美國次按危機爆發後,2008年捲起金融海嘯,持有大批次按債券的雷曼兄弟倒閉,其後AIG同樣被揭發持有大批次按債券,最終股價大瀉,並且需要向政府借錢周轉,大規模出售資產增加資本,並促成分拆友邦(1299)在港上市事件。

而近年內地保險公司亦屢見管治失當事件,以保險為名,實際是大股東「提款機」,大肆投資上市公司,例如前海人壽、恒大人壽等,最終遭到監管機構整頓,投資上市公司等有明確限制。

至於香港險企倒閉事件稀有,最近代的是主力承接汽車保險的星輝保險09年倒閉,11年被揭發造假賬,最終由汽車保險局包底。

記者:黃珮琳

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