【一分鐘投資筆記】港交所仍是殼股天堂 - 徐風

更新時間 (HKT): 2020.08.21 02:00
■港交所近年收緊賣殼條件,卻引發出中間人利誘殼主借出殼股,將股價舞高弄低,小股民同樣深受其害。 資料圖片

最近《蘋果》一則財經新聞引起我的興趣。報道指有新股大股東及包銷商為推「殼股」上市,不惜以市價五折賣給「折頭黨」大戶。由於成本低廉,這些「折頭黨」趁股票一上市即不問價沽貨,賺錢離場,對散戶來說,構成不公平交易。

報道又引述業內人士指,上述情況與港交所(388)收緊「啤殼」上市有關。不過個人認為,不論是折頭黨,還是近期大熱的「微信女股」,並非因為收緊啤殼,而是因為收緊賣殼所致。

港股早年賣殼成風,連阿里巴巴(9988)也先後大折讓供股買入阿里健康(241)及阿里影業(1060),主板殼價一度升至6億元。禾雀亂飛,有些業務不入流的公司,也想靠買殼變相上市。

港交所出招收緊殼股買賣要求,及進一步矮化創業板地位,以為能夠令市場重回理性,於是殼價大跌。殼主既要養殼及支付上市費用,又不能甩手賣出,結果就很容易被一些中間人利用,利誘借出殼股,將股價舞高弄低。小股民不虞有詐,同樣輸大錢。

證監會似乎有所動作,例如最近高調公佈就正利控股(3728)的市場操縱活動展開刑事檢控。該股由上市價1.7元,最高炒至5.98元,但在2016年9月7日單日跌超過九成,受到調查確實正常。

不過中間人也理解證監會的管理界限:香港資金自由流通,但證監會卻沒有境外管豁權,加上《港區國安法》生效後,多個國家取消引渡條款,香港反而成為「逃犯天堂」。只要在境外操控市場,證監會都吹佢唔脹。所以,近年不少剛達上市門檻的公司,是來自東南亞地區;股價被舞高弄低,也是這類股份的機會較大。

所謂上有政策,下有對策,當港交所收緊賣殼條件,以為可以「淨化」港股,保障投資者,卻引起新的問題,小股民同樣深受其害。港股「殼股天堂」,永遠都存在。筆者為證監會持牌人

徐風

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