【中美角力】阿里股東避制裁ADR轉港股 專家:反令港股受惠 股價創新高

更新時間 (HKT): 2020.08.24 20:29

【新增影片】《彭博》報道指,為躲避潛在美國制裁和大型中資科技股從美國退市的風險,阿里巴巴的幾位大投資者已將自己所持該公司價值數以十億美元計的美國股票換成了香港股票。這些大股東包括淡馬錫、Baillie Gifford & Co.和Matthews Asia。憧憬資金回流港股,阿里巴巴股價最高曾升至266元,收市升4.5%報264.4元創收市新高,成交額109.55億元。

報道引述宜信財富管理(香港)離岸資本市場投資主管Nelson Yan說,很多長線基金,尤其是亞洲的基金,都正在或考慮將阿里巴巴美國存託憑證(ADR)轉換成其香港上市股票。在美國,對此類ADR的需求因政治因素而蒙上陰影。

Baillie Gifford的合夥人兼投資組合經理James Anderson 3月份時曾表示,阿里巴巴可能成為一家2萬億美元的公司。該公司在第二季度轉換了價值約26.7億美元的1,040萬股阿里巴巴ADR。這大約是該公司持股總量的五分之一,也是其自2014年首次買進以來的最大變化。

據一位知情人士稱,作為阿里巴巴大股東之一,該資金管理公司將這些ADR換成了阿里巴巴港股。Baillie Gifford的發言人拒絕置評。

新加坡政府投資者淡馬錫的一位發言人證實,其已將持股的一半約1,210萬股--價值大約30億美元--從美股換成了港股,但拒絕進一步置評。

管理着約234億美元資產的Matthews Asia在第二季度剝離了近四分之三的阿里巴巴美股,價值約7億美元。現在其中很大的部份改為了持有香港H股及由其太平洋老虎基金持有。Matthews相關基金的總經理Sharat Shroff 7月份在網絡廣播中告訴客戶,地點並不那麼重要,重要的是獲得流動性和正確定價機制,以便繼續持有阿里巴巴--既包括香港股票也包括美國股票。

據中央結算系統持股紀錄,阿里至上周五於中央結算系統的持股量為4.8億股,佔已發行股份22.4%,比例與去年11月上市初期變化不大。

林少陽:港股交易成本較高 影響轉倉意欲

以立投資董事總經理林少陽認為,持阿里的基金本身對轉倉至港股的意欲不高,原因包括港股的交易成本較高,以及歐洲交易時間較接近美國。他看到近日轉倉以新加坡等亞洲地區為主。

他續指,對華政策是共和民主兩黨共識,但措施各有方法,在美上市的中概股來港是預料之中。如拜登成功上任,對好未來及拼多多來港的部署不會有太大改變。而現時美國市場對增長型股份風險胃納較高,對港股都有幫助。

林少陽續指,中概股回歸、阿里轉倉都傳了一段時間,對港交所刺激作用不大,但料全球貨幣寬鬆持續一段長時間,美國債息低殘,料港交所派息仍有上升空間,對投資者仍有一定吸引力。

林嘉麒:對港股有利

宏滙資產管理董事及投資策略總監林嘉麒表示,阿里每日在美股及港股的成交比例約為8:2,如以美股上周五成交額68億美元(約527億港元)計,已差不多佔港股每日一半成交額,如有基金轉倉至香港,對港股整體都有利。

他指出,轉倉的原因以政治因素居多,市場正注視美國總統大選,特朗普為連任大打「中國牌」,但民主黨候選人拜登亦不是「善男信女」,料對華政策轉趨強硬,「近日特朗普連番向中國出擊,民望都見回升,當競選時,預料拜登對華政策都偏強硬。」料即使特朗普連任失敗,拜登都會出手對付中國,「但就會比較溫和」。

林嘉麒續指,港交所(388)近月股價反映部分中概股回歸及阿里轉倉至港股的因素。如基金有很大誘因確實轉倉,港交所股價才會進一步反映。但他料,美方不會「一刀切」禁止中概股於當地上市,而阿里現時亦遵守國際會計準則,實質影響不會太大。

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