全球第二大基金領航撤出香港 亞洲總部遷至上海

更新時間 (HKT): 2020.08.26 20:47

管理6萬億美元、全球第二大資產管理公司領航投資(Vanguard)今早在港交所出通告,指旗下6隻本港ETF會有序退出市場,將撤出香港交易所(388)買賣基金(ETF)的業務,料有關執行最多需時24個月,基金經理將繼續根據基金章程及信託契約以其慣常的方式營運信託及子基金。

領航目前亞州總部設於香港,《金融時報》引述報道引述今年3月上任的亞洲區主管 Scott Conking指,集團亞洲區總部將重設於上海,現時香港員工將搬移至上海辦公;又引述上海官員指,集團有意將本港強積金資產組合好轉移至另一間資產公司。

4月夥拍螞蟻集團

領航近年更積極發展中國市場,集團今年4月與馬雲旗下螞蟻集團合作,在支付寶推出服務「幫你投」服務,為客戶提供基金建議。在「港區國安法」實施後,更多外資重新考慮在港部署。根據美國商會最新調查顯示,港版國安法通過後53%受訪者稱考慮短、中、長期離開香港,逾四成受訪者更對香港營商前境感到悲觀。

《彭博》引述領航內部電郵指,「由分銷業務的角度來看,當前的行業動態更適合發展機構投資者的生意,並難以支持其運營所需的規模。」故計劃退出香港及日本的零售市場,改為專注於機構投資者生意,料兩地辦公室及人手因此有所縮減。

領航為全球最大規模投資管理公司,管理資產規模高達6萬億美元(46.5萬億港元),自2013年起進軍香港市場,以低成本作為招徠,迄今一共推出6隻ETFs,惟市場反應欠缺,合共的資產規模僅33.54億元,可見其香港ETF業務佔整體生意甚小。

港資產規模僅16億 遠遜美國

若要數旗下香港最活躍的ETF為領航標準普爾500指數ETF(下稱3140),周三(26日)成交額僅495.9萬元,資產規模為16.3億元。然而,對比在美國上市、同樣追蹤標準普爾500指數的 Vanguard 500 Index Fund(VOO)卻有十分懸殊,VOO日成交額動輒近10億美元,資產規模逾1,600億美元。

當ETF終止,屆時將會對第二市場內的莊家活動及ETF單位買賣造成負面影響,有關單位買賣或非常波動,對投資者造成巨大損失,本報正向領航查詢如何處理投資者持有的基金單位。根據3140的發行章程,當子基金或信託符合單位持有人的利益及得到證監會的批准後,會向有關人士發書面通知。當中會列明對現有單位持有人的影響、單位持有人可作出的選擇、終止的估計費用及預計誰承 擔該費用。

受託人於終止情況下所持有的任何未領取證券可在該等證券根據信託契約應予分配之日期起計滿12 個月後由基金經理出售,受託人進行結算,而所得款項淨額連同受託人當時所持有的 任何未領取現金繳存予法庭,惟受託人有權從中扣除其進行該付款可能產生的任何費用。

事實上,香港今年ETF市場交投日漸暢旺,部份基金公司更頻推新產品以迎合市場需求。當中要數同屬中資的南方東英,及華夏最為踴躍,因應A股熱炒,上月分別推出2隻追蹤滬深300指數的反向產品。基金界相信,隨住領航退出,中資ETF發行商會漸趨活躍,並會主導ETF市場成交。由於他們近年推出中港具槓桿式及反向ETF產品,變相將ETF產品投機化。據證監會周二(25日)公佈的《資產及財富管理活動調查》報告,由內地相關基金集團管理的基金資產淨值近4年內急增84.9%,2019年底錄3,331億元。

港交所數據亦顯示,7月份ETF及槓桿及反向產品平均每日成交金額為76億元,按月上升22%,市值達3,277億元,按月升5%。明顯地,投資於A股的ETF甚受投資者歡迎,佔日成交額的43.6%,其次為港股,佔28%,亞太區及其他股票僅佔2.2%。

綜觀上半年ETF日均成交增加34%,至每日71億元,除了大眾熟悉的盈富,更多了一堆槓桿式及反向式的指數ETF產品,變相投資變投機,也直接地搶走窩輪及牛熊證生意。窩輪牛熊證上半年日均交投下跌23%,由228億元跌至175億元。

積金局:已與受託人溝通確保MPF成員不受影響

領航撤出香港決定,影響波及強積金市場。積金局發言人回覆本報查詢時指,當局已經與有購買領航基金產品的受託人溝通,確保受託人為轉換基金作充份準備,並作出相關的應對方案,確保強積金計劃成員的利益不受影響。

該局又指,現時強積金制度下,共有316隻核准匯集投資基金(APIF)及133項緊貼指數集體投資計劃(ITCIS),是次領航業務的變更所涉及的APIF及ITCIS只佔少數(分別為2隻及11隻),牽涉的強積金金額分別為163億元及24億元,合共只佔現時超過1萬億的強積金總資產的不足2%,估計對強積金受託人的影響輕微。

根據公開資料顯示,領航正是宏利及友邦「預設投資策略」(DIS)的基金經理,截至7月底的基金規模累計為163億元,佔DIS基金規模逾25%。自2017年4月推出至今,宏利及友邦核心累積基金分別賺6.45%及6.17%,而65歲後基金則分別4.95%及4.83%。

強積金業界人士、高治顧問行政總裁余天佑表示,過去曾有基金公司撤出或進入香港市場,領航絕非首例,料對強積金市場牽連不大,相信受託人會按既定機制,篩選合適基金經理取代領航角色,雖然往績並非等於未來表現,但過去投資回報或低收費將會是重要考慮因素之一。


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