投資導航|特朗普決戰拜登!美大選兩大陣營 受惠資產逐樣睇

更新時間 (HKT): 2020.10.17 00:00

習近平南巡過後,市場未來兩周將迎來兩大焦點,一是本月底的中共五中全會,二是下月3日的美國總統大選,當中又以大選結果最受世界矚目。事實上在大選倒數12個交易日前夕,近月民主黨的拜登及共和黨的特朗普民調差距越拉越拉闊下,資產市場早已開始追捧所謂拜登當選的受惠資產;但參考上屆民調與實質結果的落差,仍難一口硬定特朗普連任失敗。今期《投資導航》率先細數市場普遍認為兩大陣營當選下的受惠股份及資產,以及無論誰人入主白宮均有可能走高的贏家。

拜登與特朗普政綱上最明顯的分別,是對環保議題的重視及對貿易壁壘的反感。拜登有意投入兩萬億美元(約15.6萬億港元)應對氣候變化,當中包括能源基建投資,以及支持燃油車主過渡至新能源車,首當其衝的受惠股非Tesla莫屬;Tesla股價在上月中明顯調整後即極速反彈,截至周三止更連升6日,本月已暫累升約8%,不排除倘拜登當選,即可成為衝上逾500美元新高的藥引。至於貿易政策的改變或有利半導體股如Intel,該股7月大瀉兩成後,8月至今3個月均在緩步上揚,有見底憧憬;另外是亞洲股市亦受惠,可留意港上市的兩隻ETF(指數買賣基金)MSCI中國指數(2801)及MSCI新興亞洲指數(2802),前者在周一曾破頂,後者亦穩步邁向新高,究竟是高位遇阻抑或乘風破浪,相信大選結果亦是關鍵因素之一。

至於特朗普任下接連受針對的中資科技股,亦順理成章成為拜登當選的受惠股。大行高盛上月中一份中國市場報告中曾提及,如果拜登在民調領先,或會牽引多隻科技相關的股份跑贏,包括騰訊控股(700)、阿里健康(241)、平安好醫生(1833)及華虹半導體(1347),另外中生製藥(1177)及藥明生物(2269)亦有機會造好。

至於現任總統特朗普上任至今股市普遍造好,其中一個因素在將企業稅大幅下調,惟倘拜登當選,相關稅率或將由21%,上調至28%,此舉或令近年一直享受減稅政策的藍籌巨企走勢逆轉,如AT&T及百貨股TGT等,均曾被摩根大通點點名為最受惠減稅及就業法案的企業之一,惟前者在過去兩個月股價均向下走,若特朗普反民調結果連任,相信亦會一併改寫這些股份的走勢。另一方面,特朗普一反傳統執政者心態的例子多不勝數,當中不得不提喜迎負利率與油價反彈,因而估計美國本土除新能源股外的燃油企業,都可以成為特朗普當選的受惠板塊。

從近一兩年美國對華強硬態度下的金融市場反應,最直接受惠的是因中概股回流而炒上歷史高位的港交所(388),單計今年已走高47%,相信在制裁中國方針不變下,仍會持續受追捧。至於高盛則認為特朗普若勝算機會上升,則招商銀行(3968)、中信股份(267)及海螺創業(586)可跑出,同時亦看好工商銀行(1398)、郵儲銀行(1658)及濰柴動力(2338)的A股。

最後要留意是,無論特朗普抑或拜登,其政綱主調均涉及大量基建支出,加上兩者都提倡大額刺激經濟措施,勢無可避免加大美國財赤,估計兩黨誰勝誰負都阻擋不了美元持續弱勢,因此非美元資產如日圓,以及黃金或可成為大選下的通殺贏家。國際期金價格近日在每安士1,900美元徘徊,瑞銀就曾預期年底前或會衝上二千美元大關,值得關注。

記者:財經組

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