【灣區風情】邊隻手指捽死螞蟻?- 程凱

更新時間 (HKT): 2020.11.08 02:00
■螞蟻集團當初能成為史上吸金王,其超強兼無上限盈利能力是最大賣點,可是新規定注定賺少了錢,誰會再用之前的估值來投資?

邊隻手指捽死螞蟻?

螞蟻集團世紀撻Q,暫緩上市的陰謀論四起,最正路估計就是馬雲失言,得罪中共,被監管機構勒令暫停IPO;另一種流傳的推測是,暫緩上市的決定,根本來自一眾保薦人及國內外投資者。

馬雲在上市前狂踩中國金融系統,得罪中共是意料中事;但馬雲絕非儍瓜,怎會不清楚說這些狂言的代價?始終馬雲背負國家任務,藉螞蟻吸引外國資金流入中國,在中國如今內外交困環境下,螞蟻作為史上最勁吸金王,絕對有利中國金融環境。因此,與其猜測馬雲敢於挑戰中共,倒不如猜想他們同穿一條褲子,搞場大龍鳳只為圈國際資金入中國,但可惜最後一刻事敗,被一眾保薦人及投資者及時叫停上市計劃。

當然,以上說法只是陰謀論推測,但不無值得思考的地方。關鍵是究竟馬雲事前是否真的不知道當局有意收緊中國網貸?還是一早知道,只想瞞着投資者,做靚盤數,爭取煙花最後燦爛時上市?

中國銀保監會在螞蟻暫緩上市後,迅速推出《網絡小額貸款業務管理暫行辦法(徵求意見稿)》,監管範圍及條文都十分仔細,絕非一怒之下就推出的臨時規則。尤其螞蟻在招股書中強調,其業務總收入超過64%來自非支付業務,網絡貸款業務佔總收入近40%。螞蟻在與其他銀行合作推出的聯合貸款,出資比例極低,僅約1%至2%,即是只需360億元(人民幣.下同)的表內貸款,就換來1.8萬億元聯合貸款生意。

可是新規定一出,螞蟻出資比例一下子被增加至30%,同是1.8萬億元聯合貸款,螞蟻必需有至少5,400億元表內貸款,再外加1,700億元資產支持證券(ABS)。簡單講就是螞蟻在新規定下,賺錢能力大跌,與其招股書呈現的盈利能力大相逕庭。

螞蟻集團當初能成為史上吸金王,其超強兼無上限盈利能力是最大賣點,可是新規定注定賺少了錢,誰會再用之前的估值來投資?

螞蟻的金融創新撼動了四大國有銀行傳統的利益集團,收緊市場大概是中共遲早會做的事。隨着螞蟻被捽死,中國網貸金融已成明日黃、韭菜又一次被收割了。

程凱

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