【滙海探戈】疫情過後 美元更糟? - 奇兵

更新時間 (HKT): 2020.11.19 02:00
■有大行預期,新冠肺炎疫苗成功開發後,美元明年要繼續潛水。資料圖片

美國零售數據欠佳,加上歐洲疫情續有見頂迹象,令美元近日持續偏軟。有大行預期,新冠肺炎疫苗成功開發後,美元明年要繼續潛水。

美滙指數近日牛皮偏軟,今日在92.5附近窄幅上落,較上周高位的93.04(收市價計)低約50點子,過去一周波幅不足100點子。七大主流貨幣中,瑞士法郎和加元近乎平收,其餘五幣漲幅介乎0.2至0.6%;當中以對risk-on敏感度較高、例如紐元等商品貨幣最強勢。

美國10月零售銷按月僅升0.3%,遠低於9月的1.6%升幅,以及市場預期的0.5%升幅。這令市場關注美國新冠肺炎疫情個案持續破頂下,年尾的零售市道恐雪上加霜,為第四季經濟添壓。反觀早前跟美國一樣疫情翻波的歐洲,隨着多國積極應對,近日情況已有緩和迹象,以比利時為例,單日的新確疹過案就由10月30日時的3萬宗,降到近日的4,600宗;德國的也由高峯期的逾二萬三千宗降至接近1萬宗,這大概也是歐元近走強的原因之一。

花旗集團新近出報告,預測當新冠肺炎疫苗研發成功並廣泛應用後,將對全球貿易和經濟帶來推動作用,加上預期聯儲局將維持寬鬆的貨幣政策撑經濟,美元明年恐出現新一輪幅度達20%的跌浪,情況一如2000年代中國加入世貿後,引發資金換馬從美元資產流走所引發的美元跌浪。

筆者認同美元前景看淡,事關侵侵上場後施行的貿易保護主義,長遠理論上是不利美元,但跌幅有多大,還端視拜登上台後「撥亂反正」的程度,以及美國經濟的相對優勢。

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