何車500|中手游目標價3.7元(何車)

更新時間 (HKT): 2020.12.06 11:35
何車指長和可視作大半隻歐洲股,相比與歐股,長和可追落後。圖為主席李澤鉅。

中手游(302)中期報告稱,公司是國內第二大移動知識產權遊戲運營商,僅次於騰訊(700)的騰訊遊戲。

1)中手游(302)上月23日股價最高3.48元,翌日以3.02元配股,上周最低2.66元,累計跌去24%,上周五收2.82元,較配股前仍低19%。上周四新聞,國家新聞出版署發出12月第一批遊戲版號,有42款遊戲獲批,中手游佔兩款。

2)中手游早於2012年在美國納斯特克市場上市,2015年8月私有化,作價PE 21倍,PB 2.2倍,公司市值24.5 億元。公司去年10月在港上市,招股價2.83元,現價相若,市值66億元。

3)今年上半年,中手游營收17.14億元人幣,按年增長12%;純利2.88億元人幣,按年上升11%。6月底,自主研發的網頁遊戲「魔城覺酲」躋身360網頁遊戲平台新遊推薦排名第一。彭博綜合券商預測,全年賺8.07億元人幣,激增2.2倍,預測PE僅6.7倍,PB 1.22倍,分別較2015年由美國退市作價折讓7成及4成半。

4)今年6月底,中手游手上淨現金6.47億元人幣,今次配股後,淨現金增至逾11.5億元人幣,財政更寬裕,有利併購及開發新遊戲。

*中手游現價2.82元,目標價3.7元,潛在升幅31%。廣發證券睇5.7元, Morningstar 睇4.64元。

同場加映:4月9日於1.21元薦買易鑫(2858),設目標價2元,6月達標,上周五最高2.53元,收2.35元,較薦買前升94%。候回吐才再進場。

長和(001)除息除稅前盈利,逾五成半來自歐洲,長和可視作大半隻歐洲股。與歐洲股比較,長和又落後又便宜。

歐洲疫情嚴峻,但市場憧憬新疫苗帶來希望,今年以來,英法徳股市平均只跌7%(Euro Stoxx 指數跌6%),長和跌24%,跌凸。

英法德股市今年平均預測PE 18倍(Euro Stoxx 指數預測PE 20倍),長和7.2倍(計入出售歐洲鐵塔盈利,僅4.4倍),折讓極大。

英法德股市今年平均預測PB 1.6倍(Euro Stoxx指數1.84倍),長和只有0.43倍(計入出售歐洲鐵塔盈利,僅0.33倍),折讓極大。

上月16日於54.2元薦買長和,現價56.75元。目標價重溫:77元。摩通睇83元,Morningstar 睇78元。

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