【何車500】財險3.9厘息變9.5厘 - 何車

更新時間 (HKT): 2020.12.15 02:00
■財險2020年度若然維持舊息,股息率達8.8厘。股息率如此高,皆因股價太殘之故。 互聯網圖片

中國財險(2328)昨日最低5.76元,較前周高位大跌15%,收5.86元,6日累計跌9%,期內母企中國人保(1339)只跌2%。財險被恒指公司剔出H指,上周一收市後生效,財險因而跌得多過同業。估計基金配置投資組合告一段落,財險沽壓去,反彈來。

1) 財險2020年度若然維持舊息,股息率亦達8.8厘。預測股息增派8%,高息9.5厘,較過去6年平均3.9厘,高出5.6厘。股息率增高得如此厲害,皆因股價太殘之故;現價與過去6年每年高價比較,平均低達43%,而H指平均只低9%。其他內險股,今年預測股息率平均4厘,財險較它們高出5.5厘。

2) 財險今年預測PE 4.5倍,過去6年平均9.2倍。

3) 財險今年預測PB 0.61倍,過去6年平均1.47倍。

4) 財險今年以來股價大跌38%,同業平均只跌13%,H指更只跌6%。

★財險現價5.86元,目標價9元,潛在升幅54%。大摩11月18日報告睇11元,12月3日報告提升目標價至12元,最新水位105%;摩通睇10.6元。

同場加映:上周三於0.87元薦買「惡股」修身堂(8200),昨收1.14元,4個交易日累計大升31%,升後市值仍不過0.86億元、PB0.11倍、淨現金值的0.2倍。

寶潔(美:PG)是美國消費品生產商巨無霸,市值2.6萬億港元。修身堂附屬公司「東紡」,是寶潔大中華區三大經銷商之一,單以華東地區計,東紡更是No.1經銷商,經銷產品牌子包括OLAY、海飛絲、沙宣、潘婷、飄柔、幫寶適、佳潔士、舒膚佳、護舒寶、碧浪、歐樂B、吉列等。在華東及華西亦涉SK-ll經銷。今年上半年,內地營收7.28億元(每日賣441萬元化粧品),按年增22%,佔集團總營收95%。

修身堂上半年的營收,是龍頭莎莎(178)的56%,但公司市值則只是莎莎的2%。修身堂除估值太殘之外,未來潛力在大陸賣化妝品。現價1.14元,目標價重溫:2.72元,潛在升幅139%;目標價折合PB仍只0.25倍、只及現金值的4成半。

何車

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