【何車500】361度具私有化誘因 - 何車

更新時間 (HKT): 2020.12.30 02:00
■361度總裁丁伍號。資料圖片

單以所持上市股票市值計算,李嘉誠與丁世忠,誰的身家更厚?丁世忠又何許人也?

1) 長和(001)與長實(1113)市值共3,546億元,李嘉誠佔1,152億元。安踏體育(2020)市值3,206億元,丁世忠是公司主席,又名丁志忠,持61.43%,值1,969億元,較李嘉誠所持長和及長實市值高出七成一。

2) 安踏是龍頭體育用品股,2015年12月至今,股價升了4.6倍,同期盈利估計增長1.5倍。按彭博綜合券商預測,2020年預測PE高達52倍,遠高於過去六年平均的25.5倍 ;預測PB 11.3倍,遠高於過去六年平均的6.1倍。

PEG是分析股票的估值指標之一,原理是「高增長、高估值」,公式是「PE÷盈利增長率」,一般認為超過1代表股價偏高。彭博計算,安踏PEG為2.49倍,屬偏高。騰訊(700)為1.61倍,阿里(9988)為1.07倍。

3) 體育用品股361度(1361)是業內龍尾,市值僅22.3億元,不及安踏的1%(0.7%),2019年純利4.32億元人幣,彭博綜合預測2020年盈利3.99億元人幣,PE僅4.7倍,較六年平均折讓五成半;預測PB低至0.29倍,較六年平均折讓逾六成。低估值之外,額外吸引力在於每股淨現金2元,相等於股價的1.85倍。

4) 另一隻小型同類股特步國際(1368),市值92億元,今年預測PE 16.3倍,PB 1.06倍。361度PE與PB,分別較特步折讓71%及72%。

5) 361度於2009年以3.61元招股,招股價PE 11.5倍,PB 2.9倍。現價潛水70%,估值只餘零頭,加上現金值遠高於股價,具私有化誘因。大股東若以遠低於當年招股價的低殘條件私有化,十分划算。公司董事今年4月曾以1.22元增持,董事持56%。

★361度前年最高3.05元,去年最高1.85元。現價1.08元,目標價1.6元,潛在升幅48%。Crosby睇1.6元,國泰君安睇1.58元。

同場加映:上月6日於5.35元薦買聯想集團(992),設目標價7.3元,昨日最高7.47元,較薦買前大升40%,達標。昨收報7.2元,較薦買前升35%,跑鸁恒指32個百分點。斬邊留邊。

上周四於10.84元薦買海信家電(921),昨收11.78元,累計升9%,跑贏H指8個百分點。目標價重溫:14.2元。

何車

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
BannerBanner