【何車500】擎天軟件賣公司獲巨利 - 何車

更新時間 (HKT): 2020.12.31 02:00
■中國擎天軟件2013年7月在港上市。

中國擎天軟件(1297)市值僅17.8億元。阿里巴巴(9988)持1.65億股,佔13.5%,所值不過2.4億元,已經是第二大股東,只次於公司主席辛頴梅所持的48%。

1) 擎天在國內從事軟件開發、系統集成、訊息集成解決方案,2013年7月上市,招股價1.45元,2015年歷史高價6.47元,現價1.46元,略浮水,較歷史高價則低77%。擎天上市後,阿里一直是第二大股東。

2) 今年上半年,擎天營收2.56億元人幣,按年跌20%;純利7,922萬元,按年跌22%。疫情影響外貿,不利擎天業務,下半年好轉。預測全年業績倒退15%,賺2.41億元人幣,PE僅6.1倍,較6年平均折讓六成半。

3) 擎天9月尾宣佈協議出售兩家公司予主席,作價5.26億元人幣,利潤佔4.28億元人幣。交易於上月獲股東通過。折合5.1億港元的巨利,不知是否趕及入今年下半年賬目,若然,則PE為2.2倍,若在2021年始入賬,則2021年PE極低。

4) 計入出售兩公司盈利,擎天每股NAV估計接近2元,實際PB 0.73倍,遠低於6年平均的2.8倍。

5) 出售兩公司後,估計手上淨現金逾6億元人幣,有機會派特別股息。

★擎天去年高價3.05元,今年高價2.33元。現價1.46元,目標價2.1元,潛在升幅44%。銀河證券睇1.92元,凱基睇1.7元。

同場加映:中國機械工程(1829)昨日飆升33%,收2.17元,有啥新聞跟尾,有無春光鴨,不知道。9月9日於1.64元薦買,現價跑贏H指24個百分點,薦買理由之一是現金多,有私有化誘因,6月底每股淨現金5.55元人幣(6.62港元),股價急升後,現金值仍相等於股價的3倍。目標價重溫:2.64元。

另一隻含(現)金量更勁更爆的股仔國際資源(1051),昨日彈升20%,收5.3仙。上月26日於4.5仙薦買,現價只升18%,當然未到站。每股NAV 43.6仙,PB低至0.12倍;每股淨現金41仙,相等於股價的7.7倍,較中國機械的3倍更爆炸。平時每日平均只有10球易手,昨一日成6.8億股,是平日的68倍,好戲未完。以區區0.25倍PB為目標,可見11仙,股價有資格翻一倍上去,到時仍只佔現金值27%。

何車

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