投資導航|內需內房開局天與地 盤點值博股

更新時間 (HKT): 2021.01.09 00:00
元旦後港股在2021年開了一個好頭,大部份板塊亦跟勢衝高,但今年首先在起跑線衝出來的,是內需股。

元旦後港股在2021年開了一個好頭,大部份板塊亦跟勢衝高,但今年首先在起跑線衝出來的,是內需股,受惠國策扶持及新年漲價潮,體育用品、乳業、啤酒、餐飲及必需消費品股全數拋離其他板塊;相反,站在起跑線不進反退的行業,最明顯為受累中央收緊房貸的內房。今期《投資導航》盤點兩大2021年天堂與地獄板塊,並尋找當中高處未算高,以及危中自有機的值博股。

今年開局3日升勢最凌厲的內需是乳業股。市場有估計,今年原奶價格會由去年平均每公斤4元人民幣,漲價去今年或見5元人民幣﹐多隻乳業股、尤其擁有上游業務者升勢最明顯,如現代牧業(1117)截至周三止3日飆升24%,中國飛鶴(6186)及中國聖牧(1432)亦齊齊累計急升超過13%。雖然升幅驚人,但上游乳業股中線料仍有值博率,最中一個原因是板塊大有機會為盈喜股溫床。以現代牧業為例,2019年度純利3.41億元人民幣,惟去年上半年已錄2.2億元人民幣純利,為對上全年的65%,配合去年下半年奶價持續上升,相信全年可交出好成績;同樣情況出現在飛鶴及聖牧身上,前者半年純利已達2019年全年的七成,後者半年純利更已超出上年度全年的4倍,幾可肯定必然會見全年盈喜通告。

其他升幅亮麗的內需股要數體育用品股,如安踏體育(2020)3日就急進帳8%,但有一隻更耀眼的服飾股為波司登(3998),累計升幅達9.4%,事實上波司登早前公布9個月的零售數據亦令人驚喜,集團核心品牌零售額上升最少25%,其他品牌升幅更為40%以上,不排除全年放榜前會有盈喜公告。

另外,近年產品持續漲價的還有豬肉及衛生紙,當中管理層近日見增持手影的維達國際(3331)值得留意,大市今年開局3日已大升16.1%,大幅收復中期業績後的失地,集團去年半年純利9.1億元,已為2019年度的八成,全年業績實仍值得期待;至於豬肉價格在上月中起再現明顯上升,雖然生豬存欄亦連升5個月,但豬肉今年仍憧憬走穩,萬洲國際(288)去年首9個月收入及純利仍錄高單位數增長,業績向好,股價去年走低19%後,今年用3日收復8%,可留意持續追落後的能力。

至於頹勢由去年延續至今年的內房股,命運與龍頭中國海外(688)去年大挫44%,今年首3日再跌近一成。雖然受政策陰霾纏撓,但摩根士丹利早前綜合24間內房的銷售情況顯示,內房銷售去年12月銷售額增長中位數為30%,並因而將全年增長中位數由首11個月的12%,推升至15%;20內房或83%銷售超出全年目標,平均達標率為110%,當中又以雅居樂(3383)、華潤置地(1109)及綠城中國(3900)增長最強勁。

而在芸芸內房中,抗跌力較強者為旭輝控股(884)、雅居樂及綠城中國,旭輝今年首3日跌4.1%,但去年只挫0.3%,雅居樂今年3日則跌3.8%,至於綠城更逆水上游3.2%,後兩者去年銷售均超標完成,分別完成115%及116%,值得看高一線。

記者:投資組

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