【何車500】中航科工飆 炒中船防務 - 何車

更新時間 (HKT): 2021.01.14 02:00
■中船防務2020年首季減持廣船權益及確認澄西揚州股權收益36.3億元人幣,預測全年盈利狂增。 互聯網圖片

去年10月14日於4.65元薦買軍工股中航科工(2357),設目標價6.46元,昨收7.5元,超標,較薦買前飆升61%。不妨轉吼另一隻軍工股中船防務(317),中船防務在中航科工飆升61%期間,只升12%,大落後。

1) 過去6年,中船防務H股較A股(600685)平均折讓55%,現時折讓高達74%。折讓若然回到以往平均數,可值16.6元,較現價9.72元高出71%。打打折,也還是有大把水位。

2) 中船H股5.92億股,市值58億元,母企中國船舶工業佔58.4%,街貨只有24億元。A股8.21億股,市值251億元人幣,中國船舶工業佔67%。AH股上市公司中,大股東同時佔A股與H股大比例權益,十分少有。

3) 2019年,中船純利5.48億元人幣。2020年上半年,純利31.03億元人幣,首3季賺33.18億元人幣(第3季賺2.15億元人幣),全年預測賺36億元人幣,大增5.6倍,PE低至3倍。

2020年預測盈利狂增,是因為首季減持廣船權益及確認澄西揚州股權收益36.3億元人幣。單純以第3季盈利及第4季預測盈利年度化,即10億元人幣計,PE為12倍,未致癲狂。

4) 中船去年9月底每股NAV 9.75元人幣,PB 0.82倍。過去6年,平均PB 1.5倍,現時折讓四成半。

5) 9月底,中船手上現金57.5億元人幣,較長短期借貸45.2億元人幣為多,財政良好。

★中船去年高價14.28元,現價9.72元,目標價14.7元,潛在升幅51%;目標價仍較A股折讓60%。滙證睇13元。

同場加映:科通芯城(400)單日飆高26%,收1.85元。上月17日於1.46元薦買,現價高出27%。目標價重溫:2.35元,潛在升幅27%。

中海化學(3983)單日大漲19%,收1.37元。本月5日於1.24元薦買,現價累計升10% ,連續6日大成交,料有故事跟尾。目標價重溫:1.90元,潛在升幅39%。

石油相關股中,最落後的是油輪股中遠海能(1138),隨時發盈喜,去年盈利預測狂增8倍,預測PE 3.1 倍,預測PB 0.27倍,股息率可能高達9.6厘。現價3.53元,目標價重溫:5.73元,潛在升幅62%。

何車

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