【何車500】金隅PB 0.23倍 9厘息 - 何車

更新時間 (HKT): 2021.01.15 02:00
■金隅主業是產銷水泥,2020年預測PB 0.23倍,較同業折讓達八成,殘得交關。業務具復蘇概念,可趁低上車。互聯網圖片

上月24日於1.37元薦買中冶(1618),昨收1.66元,較薦買前升21%。

坐定定,目標價重溫:2.15元。中冶業務是工程承包,有復蘇概念,金隅集團(2009)主業是產銷水泥,亦有復蘇概念,趁低上車。

1)2020年首3季,金隅營收718.4億元人幣,按年升7%;純利27.16億元人幣,按年跌27%。單以第三季盈利11.94億元計算,則按年大增77%,復蘇之勢明顯。2020年全年預測賺36億元人幣,只跌3%,預測PE僅4倍,較6年平均折讓一半。

水泥股中,海螺(914)、中建材(3323)及華潤水泥(1313),市值與盈利皆在金隅之上。三大同業2020年平均預測PE 6.1倍,金隅PE較它們折讓三成半。

2)金隅2020年預測PB 0.23倍,殘得交關,較6年平均折讓63%。海螺等三大同業,平均預測PB 1.2倍,金隅PB較它們竟折讓八成!

3)過去6年,金隅平均股息率僅2.3厘,最低時更只有0.5厘。公司派年息,2019年派0.12元人幣,2020年料不變,股息率接近9厘。低息率變高息率,原因是股價狂跌,現價較6年前高位跌去七成。三大同業平均預測股息率5.7厘,金隅高逾一半。

★金隅現價1.63元,只較52周低位高出15%,目標價2.5元,潛在升幅53%,折合PB仍僅0.35倍。

同場加映:西部水泥(2233)昨收1.28元,單日升6%。上月24日於1.14元薦買,現價較薦買前升12%。西泥最大賣點是,海螺是No.2大股東,於5年前入股,又出價1.69元全購,但保留上市地位,其次2020年預測PE僅3.1倍。目標價重溫:1.69元,即當年收購作價,潛在升幅32%。

百奧家庭互動(2100)昨收1.33元,單日升10%。上月14日於1.03元薦買,現價較薦買前急升29%,大勝指數。目標價重溫:1.66元,25%利潤在後頭。

美圖(1357)昨收1.63元,單日升7%。本月7日於1.5元薦買,現價較薦買前升9%。目標價重溫:2.28元,39%利潤在後頭。

何車

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