挾淡倉風暴|GameStop引爆散戶多年怒火 今次散戶要贏、大鱷就要輸

更新時間 (HKT): 2021.01.30 00:00
GME成為散戶與華爾街之間最大戰役的代名詞。互聯網圖片

GME成為散戶與華爾街之間最大戰役的代名詞。

華爾街大行多年來猶如「球證、旁證、足協、足總、足委,全部都係我的人」,於資本市場上將價格舞高弄低,令數以億計一心靠股票增值從而改變人生的散戶夢想變成泡影,金融大鱷被塑造為榨乾散戶血汗錢的吸血鬼形象。小投資者要入場,只能跟從大行、大戶的潛規則,左閃右避,以免成為大鱷點心。認認真真地投資好股票,卻要被大戶刻意發放的壞消息、突如其來的震倉干擾,直到大行因過份貪婪而招致巨虧的時候,卻要靠納稅人金錢來買單,理由是大行倒閉造成經濟崩潰將影響人民生活云云。

以上或許是散戶多年來積壓的忿怒,過往一直盲目啞忍,但今次藉着天時、地利、人和,小散戶於大牛市之時對準對沖基金的弱點狂攻,誓要GameStop上望1,000美元、800美元,但這未必是Reddit網民們的終極目標,更重要是成就一場「散戶要贏、大鱷就要輸」的勝仗。

2008年金融海嘯,華爾街大行因次按危機招致破產邊緣,政府動用納稅人金錢買單,及後於2011年歐債危機爆發之際,近千人示威進駐華爾街,以圖反抗大企業貪婪造成的不平等現象,行動有多個地區響應,但遊行、叫口號,難以觸動華爾街大行的神經,實行股照炒、舞照跳。

華爾街靠疫情大豐收 對沖基金沽空種禍根

踏入2020年,環球經濟面對武肺疫情突襲,環球股市去年3月一度大跌,市場流動性一度乾涸,美國聯儲局祭出無限QE印銀紙支持市場,從而釋出海量流動性,漠視基本因素讓資產價格大炒特炒,華爾街又一次free ride成為最大贏家。對沖基金一向喜愛買入強勢股,同時沽空弱勢股,來賺取差價,務求於升跌市之中同樣立於不敗之地,殊不知成為散戶對付對沖基金的弱點。

一隻欠增長的弱勢股GameStop,迎來轉型電商的憧憬,配合近140%的淡倉比例之下,形成散戶發起喪買挾爆對沖基金的機會,務求逼對沖基金以高價平倉蝕錢離場,讓股價於1月初低於20美元的起步點,升至周四市前交易最高514.99美元。由於沽空是一項贏有限、輸無限的策略,沽空股價爆升的GameStop猶如將對沖基金推向絕境。其中Melvin Capital被迫於150美元以下進行部署,令其自年初至本周二損失更超過30%。至於沽空機構Citron亦要將這項投資以虧損100%的情況下平倉。

證券商干預球賽火上加油

進入星期四,證券商突然以「球證」角色干預球賽,Robinhood為首的多間證券商停止讓用戶買入GameStop等WSB(wallstreetbets)股,一眾股價失去散戶買盤力量,自然要下跌,其中GameStop更由近500美元水平急跌逾四分之三,低見112.25美元。此舉被指是偏幫造淡的對沖基金,打壓小投資者,令Robinhood成為眾矢之的。

美國眾議員Paul Gosar引述《彭博》資料,指GameStop禁買事件中主要輸家Melvin資本母公司Citadel貢獻Robinhood四成收入,認為Robinhood禁止散戶買貨的原因並非聲稱的流動性問題,而是反競爭行為,去信要求美國司法部就利益衝突介入調查。

得知Robinhood停賽背後或涉利益關係,令事件進一步激化散戶的憤怒,這次不單是數十人聚集了在紐交所門前抗議、高呼「我們想要一個自由市場」這樣簡單,而是有Reddit網民欲與全球散戶連結,發出呼籲:「歐洲手足注意:今天就是那天。是我們和Melvin之間的零和遊戲。你們昨日為我們站出來,我們今日再需要你們。」

馬斯克出口撐散戶

對於Robinhood涉嫌偏幫對沖基金的做法,網民直言是華爾街最醜陋的一天。美國民主黨眾議員Alexandria Ocasio-Cortez亦批評Robinhood限制交易做法,稱支持眾議院金融服務委員會召開聽證會,調查事件。Ocasio-Cortez於Twitter指Robinhood做法不可接受,禁止散戶買入的同時,卻容許大型對沖基金隨意買賣。共和黨參議員Ted Cruz亦表示「完全同意」Ocasio-Cortez的說法,「從表面上看,這似乎有利於少數富有的、有影響力的玩家,而犧牲了普通公民和普通商人的利益。」有散戶更打算因Robinhood限制交易,於紐約州聯邦法院提出集體訴訟。

Tesla創辦人兼行政總裁馬斯克(Elon Musk)亦為GameStop發Tweet,他表示”u can’t sell houses u don’t own. u can’t sell cars u don’t own. but u *can* sell stock u don’t own!? this is bs - shorting is a scam. Legal only for vestigial reasons.”(你不能賣你不擁有的房子,你不能賣你不擁有的汽車,但你可賣你不擁有的股票!?這是廢話—沽空是詐騙,合法只是殘餘的理由。)

並非所有金融界人物均認同Robinhood的做法,資深投資者麥樸思(Mark Mobius)表示,於GameStop事件之中,不應對零售投資者進行任何監管行動,監管機構只需要確保交易有效運作,及對所有買賣家公平處理。

證券商自辯 投行看扁散戶

參與這場「球賽」的證券行及投資銀行,固然維護其自身利益。盈透證券(IB)創辦人兼董事長Thomas Peterffy向《MarketWatch》解釋禁止散戶買入相關股票的決定,指挾空倉理論上可擊潰整個市場系統,系統性風險是他最擔心的問題之一,挾空倉若無人干預,可無限期地持續下去,或波及整個市場。Peterffy另外向《CNBC》表示,禁止措施是為保護市場和結算行,結算行是負責證券和資金在買賣雙方之間可信轉移的機構,「我們擔心市場和清算系統,在海量訂單下能否繼續提供流動性。我們亦擔心中介機構和結算行的財務狀況。」

摩根士丹利作為大行代表,行政總裁James Gorman認為,Reddit上的叛逆股民炒作小眾股刺激大市震盪,將會遭遇難受的意外。「這裡有些人必遭當頭棒喝,Gorman在沙烏地阿拉伯的未來投資倡議大會上說。「我不知道是明天、下周還是下個月,但終會發生。」他說,散戶抱團逼空是個「短期現象」,「不會持久。」

摩根士丹利去年收購了E*Trade Financial Corp.,而E*Trade昨晚亦有加入暫停投資者GameStop及AMC等股票買入指令。與Robinhood做法相若,將於周五容許客戶買入有限相關股票。

這樣一場散戶與大戶之間的對決,星期五未必是終結,這印證了散戶連結對抗華爾街的力量有多大。除了GameStop之外,將來不排除有第二隻GameStop、第三隻GameStop,或會演變成一場持續的抗爭運動。

-----------------------------

掌握理財智慧 感受生活品味

investMAN全新網頁 優雅登場

-----------------------------

部署退休 輕鬆達至財務自由

點擊即睇《退休理財天書》

-----------------------------

【全球樓行】 Dream House零距離

屬於香港人的移民攻略

-----------------------------

支持蘋果深度報道,深入社區,踢爆權貴,即Like蘋果專題及調查組FB專頁

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
BannerBanner