北水大時代●專題|北水基金經理揭投資邏輯:看好互聯網、AH股折讓公司 倉位近3成

更新時間 (HKT): 2021.02.01 00:00
深圳龍騰資產管理總經理吳險峰。

即使內地A股近期急升,無損北水近期大舉來港建倉,帶動港股多日成交額突破3,000億元,大市下跌仍不斷錄得淨流入。深圳龍騰資產管理總經理吳險峰接受本報訪問時表示,早前A股爆升後,國內不少投資者都認為港股較便宜,因此透過基金等方式來港投資,而其港股倉位亦已經達到3成,主攻太陽能板原料(硅)及個別科技公司。

以滬深300指數為例,早前升穿5,600點水平;上證綜合指數早前重上3,600點水平,資金繼而溢出至港股。吳險峰進一步解釋,北水偏好港股中,一些沒有在A股上市的互聯網公司、或存在AH股折讓的公司,而港股近年上市公司類別亦趨多元化,讓國內投資者更熱衷投資港股市場。

他續以其公司為例,其公司主要投資個股,物色具有一定行業地位並擁有若干市佔率、同時價格相對A股仍有折讓的公司,以往其其金配置主要集中在A股投資,但今年以來投資港股佔比增至30%,當中板塊包括太陽能板原料等,亦有投資赤子城科技(9911)等公司。

對於北水流入的風險,他坦言風險存在,但認為任何證券市場都有風險,現時香港恒指市盈率與內地主要指數仍有距離,考慮到全球流動性充裕、公司基本因素等因素,認為風險屬短期。

至於北水對港股的影響力,吳險峰指國內資金充裕,預期將持續流入港股市場,假以時日將發展至與歐美資金相當的力量,成為本港市場重要力量之一。

大摩:北水淨流入已達去年全年34%

摩根士丹利中國市場策略師王瀅日前於內媒《21世紀經濟報道》評論文章指,截至1月22日15個交易日內已有298億美元(2,324.4億港元)流入港股,北水淨流入已經達去年全年淨流入量的34%。北水大舉南下主要由於美國行政命令令個別股票短期下跌,資金趁機入市;人民幣走強及AH股價差。

她指,年初至今南下資金日平均淨流入佔港股主板日均成交額的6.5%,相當於該指標去年日均值三倍,反映南下資對港股流動性及定價影響性快速增加,但目前仍未可定論北水已取得港股定價。

王瀅表示,隨現水平港股走高、AH股價差收窄等因素,料今年初的北水勢頭很大機會放緩,但相信地緣政治背景下中國公司在全球上市的份額將步增加,將持續吸引南下資金穩定流入本港市場。

根據Wind及華盛證券的數據,騰訊(700)近一個月錄淨買入達1,960億元,美團(3690)及中移動(941)分別錄得547及419億元淨買入。東莞證券亦認為,北水大舉流入主要由於市場流動性、基金配置及人民幣走強相關。人幣滙價由去年5月高位每美元兌7.17人幣,升值至現時約6.45人幣,內地人兌港元炒港股成本降低。

有不少內地股民在內地財經網站格隆滙討論分析指,去年資金在A股投資,令A股上升不少,因此不少資金轉戰港股;亦有內地股民指港股擁有騰訊、阿里(9988)、友邦(1299)、港交所(388)等沒有在A股上市優質行業核心龍頭,因此亦具吸引力。

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