【何車500】亞信科技追落後 - 何車

更新時間 (HKT): 2021.02.03 02:00
■亞信科技2018年12月上市。圖為集團主席田溯寧(右)及首席執行官高念書。 資料圖片

軟件服務股近期紅紅火火。亞信科技(1675)2018年EPS 0.32元人幣,當年上市價10.5元,2020年半年EPS已達0.32元人幣,與當年全年EPS全同,但現價12.34元,只較招股價高出18%,買之哉。

1) 亞信科技市值113億元。中信資本、中移動(941)、公司主席、星洲政府、卡塔爾投資、一名大戶,共持有76.5%。

2) 亞信科技在國內提供電訊軟件產品及企業軟件產品,2020年上半年,營收25.04億元人幣,按年變化輕微;純利2.33億元人幣,按年爆增229%。業績大進原因包括行政開支、銷售費用及研發費用下降。彭博綜合券商預測,全年賺6.53億元人幣,增長60%,現價預測PE 12.8倍。2021年,預測PE降至10.9倍,較上市以來平均折讓44%。

3) 亞信科技2021年預測PB 1.49倍,較上市以來平均折讓1成。

4) 亞信科技可歸類為SaaS股份,同類股估值半天高。微盟(2013)今年以來飆升79%,市值569億元,往績PE 139倍,2020年預測PE 347倍,PB 24倍。明源雲(909)去年9月上市,現價較招股價高出2.1倍,市值964億元,2020年預測PE 448倍,PB 12倍。比拼之下,亞信科技偏低得不成比例。

★亞信科技現價12.34元,追落後,目標價16元,潛在升幅30%。中國銀河睇14.85元。

同場加映:170元可以做甚麼?可以買一手股票。雷士國際(2222)股價0.17元,一手一千股盛惠170元,太奀了,不似股票。公司上周五宣佈將買賣單位改為二萬股,每手貨值3,400元,較似股票。

雷士是「燈股」,市值7.2億元。2019年大賺36.7 億元人幣,往績PE 竟然低至0.16倍,這是因為當年出售3家公司,一次過賺38億元人幣,不宜作準。2020年上半年,賺0.52億元人幣,年度化計,PE 5.8倍。去年6月底,每股NAV 0.96港元,PB只有0 .18倍。此外,集團持有現金11.56億元人幣,無借貸,每股淨現金0.33港元,相等於股價的兩倍。

雷士股價較10年前歷史高價跌去8成,改組後,如常出產雷士品牌照明產品,有PE可計,有低PB墊底,股價又只及現金值的一半,投機買少少博好派彩。PB若然升至0.3倍,已可賺67%,到時仍在現金值之下。

何車

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