何車500|嘉里物流飆 嘉里建設母憑子貴(何車)

更新時間 (HKT): 2021.02.04 16:58
嘉里建設旗下物業包括MegaBox。資料圖片

去年12月17日於1.48元薦買科通芯城(400),昨收2.3元,累計升幅47%。現將原來目標價2.35元提高至3元。

1)科通具分拆概念。科通擁有一家名叫「科通工業」的公司75%,去年10月,科通工業獲基金入股,科通的持股量攤薄至65.65%。注資文件指科通工業專業估值24億元人幣,預測2020年盈利1.6億元人幣(2019年盈利0.858億元人幣),可以推算出基金以15倍PE入股科通工業。

基金通常無寶不落,在公司上市前先入股,待公司以較高估值上市,已先有便宜貨底。科通工業可能已準備上市。

2)科通業務是在國內銷售集成電路、人工智能、物聯網,統稱AloT,5G概念十足。2020年上半年,營收32.81億元人幣,按年上升23%;純利1億元,按年大增163%,直接受於5G基建建設、相關網絡建設,及人工智能的應用。預測全年賺2.5億元人幣,增127%,PE 10.9倍,較6年平均22倍折讓一半。盈喜,隨時發出。

3)科通2020年預測PB 0.52倍,較6年平均3.33倍折讓84%。

4)科通於2014年以4元招股,2015年歷史高價16.8元,現價潛水42%,較歷史高價低86%。

*科通現價2.3元,新設目標價3元,潛在升幅30%。

同場加映:上周二於16.42元薦買嘉里物流(636),設目標價22元,昨單日飆升25%,收23.45元,超標,8個交易日內,較薦買前爆升43%。斬邊留邊。

嘉里物流飆升,母企嘉里建設(683)身家厚多了,望多兩眼有着數。嘉里物流賬面PB由薦買前的1.16倍,升至1.66倍,嘉里建設PB同期則由0.306倍跌至0.300倍(股價下跌),除母憑子貴外,更遠低於同業。5大華資地産股平均PB 0.50倍,嘉里建設折讓竟達四成。現價20.55元,目標PB 0.40倍,可見27.3元,潛在升幅33%。

薦買嘉里物流,原因是公司分拆嘉里快遞(泰:KEX)在泰國上市,大增值。本欄用同樣概念於本周二薦買天能動力(819),薦買前15.6元,昨收15.04元 ,跌4%。天能動力分拆天能電池(滬:688819)上市,賬面成本55億元的無上市股票變成價值逾500億元的上市股票,得益遠超嘉里物流分拆泰國公司上市。

天能已發盈喜,去年多赚40%以上,去年預測PE僅6倍,實際PB 0.3倍,是最便宜的電池股。涉及鋰電池,應享高估值。目標價重溫:26元,潛在升幅73%。

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