新股.拆局|諾輝明招股 乙組頭或破紀錄難穩中一手

更新時間 (HKT): 2021.02.04 21:41
諾輝針對腸癌的早期篩查產品「噗噗管」。

3隻優質新股心通(2160)、快手(1024)、貝康(2170)輪流上市,每隻均有非常顯著升幅,截稿前貝康尚未有暗盤,但獨特的IVF(人工受孕)基因檢測業務,無限的想像空間,不難想像又是另一隻爆升的新股。

接下來,一隻癌症早期篩查產品公司諾輝健康(6606)將於明天(周五)招股,其概念同樣是非常獨特——癌症病發前率先預防,參考歐美發展,中國有非常龐大的發展空間,想像力足夠,可以預期市場釋放逾萬億資金,大部份會湧入這新股,但其分派手數之少,絕對承擔不起這個資金洪水,乙組(認購額500萬元以上)第一格或許破紀錄難中一手。

翻查銷售文件,其招股價介乎22.7元至26.66元,擬發行7659.8萬股新股,相當於擴大後股份18.3%,其中90%為國際配售,10%為公開發售,集資規模約17.4億至20.4億元,意味市值約111億元。另有15%超額配股權,令集資可增至20元至23.48億元,每手500股,入場費約13464.33元。

假設其因為超購至某個倍數而回撥,令公開發售比例增至50%,意味散戶可以從3829.9萬股(76598手)中搶奪手數,而甲組(認購額500萬元以下)及乙組各分一半(38299手),「供應」可謂相當短缺。

參考快手有近6.4萬人參與乙組,心通則為1.2萬人,這些人都已經賺大錢,釋放的資金必然會尋找下一隻倍升新股。取平均數有3.8萬人參與諾輝乙組,兼且在照顧頂頭槌大戶的前提(16間星級基投已搶佔大部份國配份額,部份基金或要從公開發售市場爭),基本上乙組頭非常大機會難穩中一手。

而主攻甲組尾的策略,假設有100萬人在甲組搵食搶3.8萬手股份,其爭崩頭情況難較乙組為好。所以諾輝要穩中一手,必然要高一格,即約800萬元(600手,9成孖展須預80萬元)認購才穩陣。

至於預備招股的賽生及昭衍有沒有疏導資金作用?一來兩間都稍遲才招股,資金不會等待,二來賽生是銷售藥品及License-in藥物為主,縱有武肺藥但概念仍不及諾輝;昭衍是CXO範疇,但A股已上市並有相當升幅,市值破300億元,除非香港招股價有大折讓,否則難吸引大批散戶支持。

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