【何車500】PB 0.28倍 中石油殘爆 - 何車

更新時間 (HKT): 2021.02.09 02:00
■中石油特別吸引的是,PB超低。去年6月底,每股NAV 6.61元人幣,估計2021年底增至7.15元人幣,PB低至0.28倍,歷來最低。 資料圖片

中石油(857)現價2.39元。最新分析報告上周來自瑞信,睇3.9元。

今年以來,紐約期油急升17%,埃克森石油(美:XOM)大漲21%,中海油(883)進賬20%,中石化(386)亦升8%。中石油(857)反跌0.4%,殘價買入,回報料不錯。

1) 中石油上周一開市前公佈,2020年股東應佔盈利預計534.85億元人幣,增17%,增長來自出售石油管道資產稅後收益320億元人幣入賬,EPS 0.25元人幣,PE 8倍。不計出售石油管道純利及其他非經常項目,賺270億元人幣,PE 16倍。

2) 油價每變動1美元,中石油盈利估計變動4.2%。年初至今油價每桶較去年平均高出36%(每桶升15美元),不計特殊項目,預測中石油2021年盈利440億元人幣,EPS 0.21元人幣,PE 9.5倍。

3) 中石油特別吸引的是,PB超低。去年6月底,每股NAV 6.61元人幣,估計2021年底增至7.15元人幣,PB低至0.28倍,歷來最低(不計早前股價低過現時10%時期),較6年平均0.66倍折讓58%。

2021年,埃克森預測PB 1.33倍,中海油0.67倍,中石化0.50倍。中石油較同業折讓高達64%!

4) 中石油往績股息率7.2厘,2020年中期大增26%,預測股息率8.3厘。過去6年,平均股息率2.3厘,現時高出2.6倍,皆因近年股價跌得太殘,現價較2018年高位跌去65%。

★中石油現價2.39元,以PB 0.4倍計(已照往年平均大打六折),見3.4元,潛在升幅42%。星展睇4元,瑞信睇3.9元。

同場加映:中石化冠德(934)現價2.82元,較52周低位2.40元高出有限,值博率高,憧憬發盈喜、派特息、私有化。

冠德去年9月完成出售榆濟輸油管道,有9.66億元盈利入賬,2020年預測賺24.2億元,大增88%,盈喜隨時發出,PE僅3倍。往績股息每股20仙,息率7.2厘,估計會派特息。售油管特殊盈利撥四分一派特息,每股派10仙,已可令股息率高達10.6厘。預測PB 0.47倍,較6年平均折讓一半,股價過殘。

冠德去年7月宣佈出售輸油管道前,股價4.31元,以此為目標價可也,現價2.82元,潛在升幅53%。

中遠海能(1138)上月26日股價3.61元,發盈喜後現價3.0元,值得望望。

何車

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
BannerBanner