【曾淵滄專欄】恒指將改革 資金先換馬 - 曾淵滄

更新時間 (HKT): 2021.02.10 02:00
■恒生指數今年將大量加入新經濟股,同時提高新經濟股的比重,近一段日子,已經有不少投資者預先拋售舊經濟股,導致恒指受壓。 資料圖片

積金局發表報告,指強積金會員於去年的投資回報相當理想,平均股票投資的回報高達15%,這說明了去年全香港大部份的基金經理,表現都比恒生指數強,大部份基金經理都減持舊經濟股而增持新經濟股。但是,恒生指數變動很小,依然以舊經濟股為主,也就落後於大部份的基金經理。

有鑑於此,今年,恒生指數終於決定改革,將大量加入新經濟股,同時提高新經濟股的比重,因此,今年恒生指數的表現應該會更好。不過,增新經濟股及增加新經濟股的比重,意味着現有舊經濟股的比重將下降,下降意味着有ETF被動基金會在恒指每一次加入新股時拋售現有的舊經濟股,理由是這些股的比重下降了,因此,近一段日子,已經有不少投資者趁恒指未大事改革、未加入新股之前預先拋售舊經濟股,一眾地產股、公用股、銀行股皆面對同樣的壓力,由於新股未加入而舊股已有人拋售,導致恒指本身受壓。

中國網站反壟斷法正式出爐,龍頭科網股股價並未受到影響,投資者認為有法可依,問題不大,只要依法辦事就成。美國也有類似的立法,而一眾龍頭科網股股價依然一升再升,立了法,對二線的科網股反而有利,除了一般科網股之外,那些正在努力發展金融科技的二線內銀股也增強了自己的發展空間。近期李祿成為大股東的郵儲銀行(1658)已準備大力發展金融科技,與螞蟻集團競爭直銷市場。而招商銀行(3968)更早已與京東(9618)合作成立拓撲銀行,發展網上直銷業務,利用京東龐大的客戶資料開拓新業務,說不定,趁目前新經濟股狂熱,招行與京東會把拓撲銀行上市,搶在螞蟻集團重新上市之前。

有了招行與郵儲銀行的競爭,對螞蟻而言也是好事,這表示螞蟻並沒有壟斷金融科技業、壟斷金融直銷市場。

曾淵滄

財經評論員

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