美股王道|資源股接力科網股有力爆上(王弼)

更新時間 (HKT): 2021.02.19 15:00
第一輪爆升的就是科網股,和一些能維持營業的特權企業,它們不會給政府以抗疫為由封舖,最佳例子是沃爾瑪(WMT)和Costco(COST)等。

環球股市持續創新高,不少朋友問王弼,經濟這麼差,點解股市炒到上天?最hea的答法,是股市跟實體經濟早已脫節,答了等於沒答,我認為還是可以用比較邏輯的方法解釋上述迷思。

經濟真的很差嗎?這要看你從哪個角度觀看,如果閣下從事旅遊或飲食業,你可能會認為世界離滅亡的日子不遠,但如果閣下從事網購和送外賣,做到手忙腳亂,哪來經濟蕭條?今次疫情的劇本,是西方政府攞正牌拿刀猛捅傳統經濟,把血液餵給新經濟,因此自股市於去年3月見底,第一輪爆升的就是科網股,和一些能維持營業的特權企業,它們不會給政府以抗疫為由封舖,最佳例子是沃爾瑪(WMT)和Costco(COST)等。

然而,最近接力爆升的,是本欄提及多次的再膨脹(Reflation)概念股票。本來再膨脹概念股,屬於舊經濟,在疫情初段都給政府的封城禁令捅了許多刀嚴重失血,股價大跌,不少企業要宣佈破產。可是,如果本身夠強壯的,給政府捅了多刀仍死不去,能在死人堆爬起身的,這些企業便能吃掉已遭淘汰對手的市場份額,而且在去年最嚴峻的時期,大部份企業都以大幅削減資本開支來迎戰寒冬,現在經濟復蘇,企業開始重啟投資,便出現供不應求,出現搶貨的情況,這在資源類股份方面非常明顯,石油股和銅、鋁、鋼鐵基本金屬猛升,似乎會延續一段時間。

講到底,科網股雖受惠政府打劫舊經濟政策,但科網企業仍未懂變魔術,網購的貨品,還是要拿實物付運,目前人類仍未被調教到像電影《The Matrix》的人只需營養液和VR程式便能滿足而不造反。因此,網購和經濟復蘇帶動的消費潮,一定令資源類股份受惠,本欄提及過的美國鋼鐵(X)1月曾見23.74美元高位,本月初跌回16美元水平,但最近又蠢蠢欲動,星期二單日升了12%見18.5美元,執筆之時徘徊在18美元,可博重見上次高位。

王弼

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