【異動空間】大超值化工龍頭 - 魏力

更新時間 (HKT): 2021.02.22 02:00
■三江化工食正產品價格大升、盈利暴增、估值低廉三大利好,股價近日旗形整固後,蓄勢向上突破。 互聯網圖片

股市狂炒後疫情需求回升、通脹重臨,各類化工產品價格亦拾級而上,今日介紹的三江化工(2198),食正產品價格大升、盈利暴增、估值低廉三大利好,股價近日旗形整固後,蓄勢向上突破,現價計預測股息率隨時達10厘,可說是進可攻、退可守之選。

2020中期業績顯示,三江化工銷售佔比最高的產品依次為聚丙烯、環氧乙烷及乙二醇,分別佔收入35%、32%及11%,其中聚丙烯價格由去年3月「疫情底」累積反彈59%,本月至今急升8%,創出2019年以來新高。另一方面,分析指環氧乙烷目前供應緊絀,短期或將漲價,利好三江短線表現。

此外,三江上月發出盈喜,預期2020年度純利達11億元(人民幣.下同),按年增幅約100%;環比去計,去年下半年純利7.26億元,較上半年大增94%,復蘇勢頭強勁。現價(3.67港元)計預測市盈率僅3.3倍,遠低於建滔化工(148)、東岳(189)等同業。

股息方面,2019年三江全年每股派息25仙,以盈利增幅1倍計,2020年派息或可達50仙,意味股息率達13.6厘。觀乎去年中期股息增幅達150%,這個目標或可達到。走勢上,股價自2月初起展開升浪,近日於3.5至3.7元整固後,有條件再展升浪。

筆者為證監會持牌人,持有三江化工財務權益。

魏力

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