何車500|中冶薦後飆八成,炒金隅(何車)

更新時間 (HKT): 2021.02.22 17:00
■金隅目標價重溫:2.5元,50%利潤在後頭。互聯網圖片

今年以來,H指上升11%,東風集團(489)則跌14%,落後於指數25個百分點,買之哉。

1)與52周低價比較,因有電動車概念,比亞迪股份(1211)狂飆6.1倍,長城汽車(2333)爆升5.5倍,吉利汽車(175)大漲1.8倍,東風只高出0.8倍。東風並非全無電動車概念,只是比重較低,起步較遲,公司2019年年報指正「加快推進新能源汽車發展」。本月初,又宣佈與佛山市政府及其他單位合作,發展氫燃料電池,亦與電動車有關。

2)2020年上半年,東風盈利30.18億元人幣,按年大跌64%。東風預先披露A股招股書(去年10月13日刊發),預告2020年賺(預測高低範圍中間落墨)106.1億元人幣,按年只跌17.5%,下半年業績復蘇之態明顯,預測PE不過5.2倍。

東風去年汽車銷量跌2.2%。公司上月中預測2021年銷量目標上升1,418%,而今年1月份已知銷量按年大增44%,已有良好開始。本欄預測今年盈利預測回增18%,至125億元人幣,EPS 1.45元人幣,預測PE 4.4倍;過去6年,最高PE 9.6倍,平均5.2倍。不計比亞迪股份(1211)的同業平均PE為11倍。

東風高息9厘

3)東風2021年預測PB 0.37倍;過去6年,最高PB 2.9倍,平均1.52倍。同業今年平均PB為1.3倍。

4)東風去年11月發出通告,指A股上市後3年內,派息比率不低於40%。今年預測EPS 1.74港元,派0.7港元以上,高息達9厘,同業中最高。

5)東風將回歸深圳創板A股市場,去年12月11日獲深交所批准,相信上市之期不遠,並為股價增添上升動力。

*東風現價7.8元,以2021年PE 4.4倍、高息9厘條件上車,贏面大,目標價10.5元,潛在升幅35%。建行睇15.1元,瑞信睇12.8元。

同場加映:去年12月24日於1.37元薦買中冶(1618),設目標價2.15元,昨日最高2.5元,較薦買前大飆82%,大超標。斬邊留邊。

工程股與建材股有「遠親關係」,中冶大飆之後料將輪到炒北京金隅(2009)。

上月18日於1.63元薦買金隅,現價1.67元,只升2%,太落後。公司上月預告去年少赚20%,計落PE得5倍;2021年,大行平均預測其PE降至38倍。更吸引的是,2021年預測PB僅0.23倍,遠低於6年平均的0.7倍。目標價重溫:2.5元,50%利潤在後頭。華泰睇2.8元,瑞信睇2.6元。

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