【何車500】冠德隨時發盈喜 - 何車

更新時間 (HKT): 2021.02.25 02:00
■中石化冠德隨時發盈喜,兼可憧憬私有化。 互聯網圖片

中石化煉化(2386)與中石化冠德(934)是本欄薦買常客。去年11月9日於3.05元薦買中煉化,設目標價4.56元,本周二最高4.46元,接近目標價,較薦買前大升46%,昨收4.12元,累計升35%,若見4.46元即斬邊留邊。冠德則距目標價尚遠,買之哉。

1) 冠德以紅籌身份上市,現時市值72.6億元,近年最大的交易是出售榆濟輸油管道,作價35.1億港元(相等於公司市值近一半),去年7月公佈,公佈前數日股價3元,疑有春江鴨活動,5日內股價飆44%至4.31元。春江鴨摸頂價較現價2.92元高出48%。交易帶來盈利10.53億港元。2019年,冠德純利12.85億元,交易得益比例極大。

2) 2020年上半年,冠德純利6.1億元,按年跌16%,國內疫情受控,下半年業績好轉,全年正常盈利13.5億元,增5%。榆濟管道交易去年9月完成,計入此項盈利,冠德去年可賺24億元,大增87%,PE僅3倍。不計管道交易盈利,PE亦只是5.4倍,遠低於過去6年平均的8.1倍。

憧憬派特息 高息11厘

3) 冠德2020年預測PB 0.52倍,遠低於過去6年平均的0.89倍。

4) 冠德出售榆濟管道大套現,去年底手上淨現金估計達22億元。2019年每股派息20仙,2020年例息預測不變(已派中息8仙不變),因出售榆濟管道估計撥4分1派特息,全年料共派0.32元,高息11厘。

★冠德隨時發盈喜,現價2.92元,目標價4.31元,潛在升幅48%。與中煉化一樣,可憧憬私有化。

同場加映:去年10月21日於1.01元薦買361度(1361),設目標價1.6元,昨日最高1.97元,較薦買前高出95%,收1.75元,單日升幅27%,龍虎榜上排第十位,較薦買前大升74%。

361度是龍尾運動鞋股,升後市值仍不過36億元,PB只是0.46倍,遠低於同業。昨日成交33球,3年半以來最多,未見有消息發佈。老規矩,斬邊留邊。

何車

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