異動空間|內房大反彈點樣揀?(魏力)

更新時間 (HKT): 2021.02.25 18:15
(蘋果新聞網)

農曆年假後,港股波幅持續擴大,過去7日都是「單跳」,日升日跌,市況大成交飄忽不定,重倉持貨必然相當唔舒服,心理壓力亦極大,加上1月以來港股收獲甚豐,先鎖定利潤增持現金,休息一下等3月業績期再尋寶。

板塊方面,弱過弱煲的內房股絕地反擊,消息上,內地多個市政府發佈通知,指今年將推行住宅用地「集中供地」模式,即集中於特定的月份進行賣地,引導市場理性競爭。中泰證券分析指,由於更多土地將於同一時間進行拍賣,有望減低每幅地皮的競爭,有助降低土地售價,令房企的利潤率改善,並利好融資能力強的穩健房企及國資背景房企。

咁內房股追唔追得過?魏力會分兩個層面去分析。首先宏觀去睇,阿爺底線是「房住不炒」,近年都不斷在擠泡沫,增加房企的融資成本,逼使房企賣樓套現減債,買地貴、借錢貴,成為內房盈利水平下降、估值低迷的主因。

樂觀去睇,今次新政有助降低拿地成本,提升毛利率及盈利能力,自必然是好事,但賣地是地方政府的主要收入來源,平賣會令財政百上加斤,自然會引發一輪角力,究竟實行起來是否如想像般容易?這個魏力取態頗為審慎,宜先行觀察一段時間。

走勢方面,國企背景的內房股如潤地(1109)財雄勢大,融資成本有優勢,會較受惠新政。至於中型內房走勢最靚是旭輝(884),周四爆升1成,逼近上市高位,樓上無蟹貨,較其他內房股會行得更輕鬆。

本人為證監會持牌人,未持有上述股份財務權益。

魏力

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