【何車500】信利隨時發盈喜 - 何車

更新時間 (HKT): 2021.02.26 02:00
■信利持80.7%的「信利光電」,應值51億港元,已幾乎相等於信利本身的市值。信利的實際PB,可能低至0.3倍。互聯網圖片

信利國際(732)去年首3季盈利按年大增1.4倍,全年成績表下月底見光,有首3季業績翻倍墊底,料隨時發出盈喜。

1)信利產銷液晶體顯示器(LCD),包括觸控屏產品,及電子消費產品,例如微型相機產品、指紋識別模組、個人保健產品及電子設備。2014年歷史高價5.97元,現價1.59元,只及當年的27%,而去年估計盈利,則是當年近8成。當年公司市值180億元,如今僅52億元。

PE 5.9倍 非常偏低

2)2020年首3季,信利營收161.33億元,按年微升0.7%;純利4.08億元,按年激增1.4倍。假設去年第4季盈利按年增長放緩至20%,全年盈利預測8.78億元,按年上升56%,預測PE僅5.9倍,非常偏低。

3)信利慣例按月公佈每月的綜合營業淨額,上月為17.34億元,按年大增32.7%,屬好消息。

4)去年6月底,信利每股NAV 2.49元,PB 0.65倍。同類股中,海信家電(921)PB為1.54倍,TCL電子(1070)1.36倍,京東方(710)1.17倍。

5)2019年,信利佔85.42%的「信利光電」,獲投資者以2.9億元人幣購入5.53%,仍持有80.7%。如此交易,料是準備分拆上市。照交易估值,信利所仍持的80.7%應值51億港元,已幾乎相等於信利本身的市值,並相信是信利投資成本的數以倍計。信利的實際PB,可能低至0.3倍。

★信利早前股價2.14元,見3年高價,現時1.59元,高位調整26%,現價吸納,以上次高位為目標,潛在升幅35%。

同場加映:上周四「同場加映」以低PB為着眼點,於2.39元薦買中煤能源(1898),昨收3.2元,6個交易日累計爆升34%。目標價重溫:3.59元,就快可以斬邊留邊。

本月9日(前周二)於2.39元薦買中石油(857),昨收2.88元,12個交易日累計升21%。目標價重溫:3.4元 ,尚餘水位18%。

去年10月28日於0.69元薦買卜蜂(043),設目標價0.90元,昨收0.99元,超標,較薦買前大升43% 。沽之哉。

上月28日於17元薦買國壽(2628),現價16.84元,仍要蝕水。國壽H股最大賣點是較A股(滬:601628)有大折讓63%,而平保H股(2318)的折讓只是7%。國壽目標價重溫:22.4元,上升空問33%。中金睇28.1元,華泰睇26元。

何車

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