【美股王道】還有落後資源股可追嗎? - 王弼

更新時間 (HKT): 2021.02.26 02:00
■持有加拿大油砂權益的Suncor,油價一旦升穿70美元,油砂的利潤可以幾何級數上升。互聯網圖片

本欄多個月來不斷推介的再膨脹交易(Reflation Trade),最近進入收成期,去年12月初以《爆升資源股仍有再上車機會》為題,文章提及的西方石油(OXY)只是20美元水平,執筆之時已升破28美元,升幅超過四成!相對一些資源股,四成的升幅已算溫和,因為以倍數上升的資源股也不少,問題是,早前屢次把握不到機會的投資者,現在才追貨是否太遲?

資源股爆升,源於對通脹的預期,從實體經濟和央行的政策,都令人相信經濟過熱非常大機會發生。從企業層面,去年整年在搞削減資本開支,手持不少現金,今年經濟復蘇,還不報復式投資搞項目才怪。至於中央銀行,開到口說可以忍受較高通脹,擺明可見將來不會加息,企業和金融界還不有恃無恐投資?美國失業率還有6.3%,就算物價有一點過熱,聯儲局又怎敢加息煞停經濟?伏爾克以後,已經沒有聯儲局主席敢加息隊冧股市!

因此,舊經濟股特別是資源股的升幅,可能只是剛開始,但必須留意,未來科技股的表現可能差強人意,出現道指升納指跌的情況,拖累整體股市的升幅。以科技公司動輒的萬億市值,一部份錢湧去只有一千幾百億市值的舊經濟股,舊經濟股的升幅已非常可觀。

至於甚麼股票可以追落後,王弼開始留意一些次一級的油股,例如持有加拿大油砂權益的Suncor(SU),油價一旦升穿70美元,油砂的利潤可以幾何級數上升,王弼幾日前以19元水平衝入開倉,現在已是21.5元,不過油價不會只升不回,讀者可以考慮以Sell Put方式儲貨。

王弼

專業投資者,曾任基金首席經濟師

fb.com/buytillsuspension

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