何車500|PB 0.23倍 中鐵建可期大報復(何車)

更新時間 (HKT): 2021.03.01 19:11

上月17日於3.73元薦買中鐵(390),設目標價6.9元,周一收4.11元,較薦買前升10%,跑贏H指多達15個百分點。同類股中鐵建(1186),亦要買入。

1)中交建(1800)、中鐡建、中鐵、中車(1766)、中車時代(3898),與高鐵有關,券商通常擺埋一堆。H指現水平與去年初高位相若,中交建、中鐵、中車、中車時代,平均較去年初高位低19%。中鐵建則較去年初高位大跌49%,跑輸四同業30個百分點。

2)2020年首季,中鐵建盈利29.70億元人幣,受疫情影響,按年大跌24%;首3季合計,賺148.79億元人幣,按年微升1.3%,已復蘇過來。全年預測賺212億元人幣,增5%,PE僅2.8倍。

今年PE 2.4倍

3)中鐵建早前公佈,2020年新簽合同2.55萬億元人幣(相等於2019年營收高達3.1倍),大增27.3%,非常理想。2021年,有新簽合同大增背景,盈利預測增長14%至241億元人幣,PE降至2.4倍。過去6年,平均PE 6.8倍,現時折讓大得離譜。

4)中鐵建2021年預測PB僅0.23倍。過去6年平均0.77倍,現時折讓又是大得離譜。

5)中鐵建是特朗普政府去年12月初宣佈制裁的公司之一。去年11月底,北水只持1.68億股(8.12%),上周五大增至4.82億股(23.21%)。公司業務非在美國,制裁無意思。中移動(941)亦受制裁,結果是北水大增持,股價不足兩月飆升5成。

6)中車及中車時代2020年平均預測PE 10.7倍,PB 1.03倍;2021年PE 9.5倍,PB 0.91倍。中鐵建等3隻鐵路基建股,抵買得多。

*中鐵建殘爆,現價5.11元,有望大報復,目標價重溫:9.99元,潛在升幅95%。滙證睇12.8元,招商睇12.1元。

同場加映:本攔薦買股常客中海化學(3989),周一飆升21%,收2.28元。1月5日於1.24元薦買,設目標價1.9元,早前達標斬邊留邊,現價較薦買前大升84%,尚餘一邊,再沽八成。

「復必泰」疫苗運港,復星醫藥(2196)彈升4%,較去年高位僅低9%。旗下國藥(1099)現價17.98元,較去年高位低近4成,2020年預測PE僅6.6倍,只及復藥的四分一,買之哉,目標價重溫:26.4元。Morningstar 睇29.5元,大摩睇28.1元。

何車

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