【何車500】財險高息10厘 橫掃全行 - 何車

更新時間 (HKT): 2021.03.04 02:00
■2021年,新落地汽車預料增長良好,有利汽車保險業務,財險預測PE進一步降至3.7倍。 資料圖片

今年以來,內險股中,中國太保(2601)升幅25%,2020年預測PE已升抵11.6倍,PB 1.51倍。中國財險(2328)今年以來只升3%,PE與PB都只及太保的4成以下,抵買得多。

今年PE 3.7倍

1) 2020年上半年,財險賺131.79億元人幣,按年跌22%,倒退只是因為繳付較多的所得稅;以稅前盈利計,按年仍增4%。上半年純利已相等於前年的54%,全年預測賺264億元人幣,預測PE低至4.3倍,較6年平均8.7倍折讓一半,只及太保的三成半。2021年,新落地汽車預料增長良好,有利汽車保險業務,財險預測PE進一步降至3.7倍。

2) 財險2020年預測PB僅0.6倍,較6年平均1.34倍折讓5成半,只及太保的40%。

3) 2019年,財險每股派息0.461元人幣,2020年預測派0.50元人幣(一次過於末期派發),折合0.60港元,高息近10厘,全行最高,較同業平均高出5厘半。過去6年,財險平均股息率僅3.9厘,現在大增至10厘,是因為財險股價大跌,而股息則不斷上升。

4) 大型內險H股,只餘財險沒有A股,亦即財險有回歸A股市場概念,是潛在利好因素。

★財險現價6.08元,目標價重溫:9元,潛在升幅49%。大摩睇12元,中銀國際睇9.1元。

同場加映:鞍鋼(347)單日彈升15%,今年以來進賬32%。吼同類股中國罕王(3788)。

中國罕王生產鐵礦及建築材料,今年以來股價升只11%。2019年賺2.97億元人幣,往績PE 8.2倍。今年1月下旬發出盈喜,料2020年盈利大增30%,原因是高純鐵產銷大增,及鐵精礦售價上升,計落PE只有6.3倍。

公司上周又宣佈,轄下主力礦山遼寧「毛公鐵礦」透過勘探,發現6條具有經濟價值的礦體,資源大增16,320,000噸,已獲遼寧省自然資源廳正式備案。

中國罕王上月中股價1.76元,現價1.52元反低於當時,未反映盈喜及礦體資源大增等利好因素,趁低上車,以9倍PE為目標,可見2.17元,潛在升幅43%。

何車

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