投資導航|檢閱恒指改革贏輸家 一表睇晒潛力藍籌名單

更新時間 (HKT): 2021.03.06 00:00

恒生指數迎51年來最大改革,秤一秤贏輸家!恒指公司周一公佈《優化恒指的諮詢總結》,拋出5大改革建議,當中最受注目是在明年中前將藍籌數目大增至80個,不過今次揀選潛力新貴時的行業考慮因素較市值更大,而市值覆蓋率大落後者有「非必需性及必需性消費」與「醫療保健業」,即使兩行業不會成為指數比重大戶,但幾可肯定成為新貴數目大戶,預料兩板塊在25個新寶座中可佔逾半席位;相反,「金融業」近年市值雖然持續收縮,但在恒指的市值覆蓋率仍高逾八成,非但沒有條件再爭新席位,更可能有人需要讓座。

連同本月中新納入的3隻藍籌,恒指將有55隻成份股,恒指公司在未來5次季檢中,平均每次需淨增5隻藍籌才可達80隻的目標。而今次改革的一個重要目標,是港股七大行業組別的市值覆蓋率均超越五成,而消費與醫療兩大組別目前覆蓋率只有33.6%及22.5%最落後,由於兩行業的企業市值均不大,估計需納入多股才可達標,而按恒指公司的模擬圖,消費再納8股便可將覆蓋率扯高至65.3%;醫療納6股即可覆蓋78.4%行業市值。

而按市值推算,消費業的潛力新貴有思摩爾國際(6969)、農夫山泉(9633)、華潤啤酒(291)、中國飛鶴(6186)、比亞迪(1211)、周大福(1929)、泡泡瑪特(9992)及新東方(9901)等;醫療業潛力新貴則有京東健康(6618)、翰森製藥(3692)、平安好醫生(1833)、百濟神州(6160)、信達生物(1801)及微創醫療(853)等。

不過要數恒指比重大贏家,則非「資訊科技業」莫屬。雖然科技股市值覆蓋已高達85.5%,但目前科技藍籌卻只有4隻,在科技股數目、市值及地位持續膨脹下,恒指公司似乎不介意再大手納入科技成分股,假設再新增6股,覆蓋率亦只推升至94.5%,佔恒指比重亦僅由26.9%,稍增至28.6%,即具備再添新成員的條件。倘恒指公司增6席予科技股,大有機會是快手(1024)、京東集團(9618)、網易(9999)、中芯國際(981),以及傳將在本月內啟動在港第二上市的百度及嗶哩嗶哩(B站),兩新股估值分別達千億美元及逾500億美元,配合藍籌上市歷史大降至3個月的象徵式要求,估計最快9月便有條件染藍。另外,科技股的另一個致勝關鍵還在於藍籌在恒指權重劃一在8%,即同股不同權股份的5%上限隨即獲解禁,並看齊其他重磅股,很明顯,阿里巴巴(9988)及美團(3690)就是今次權重新上限的最大受惠者。

每一個改革都有人歡喜有人愁。七大行業中唯一可能成分股不增反減的是金融業。目前金融股的藍籌多達11隻,覆蓋行業市值八成,佔恒指比重四成,即使再剔走一股,比重仍高達32.8%,仍為恒指最大比重板塊,但卻足以大大拉近與科技業的比重距離,而目前最大機會首個被剔走者,為市值約千五億元、且成交相對較低的交通銀行(3328)。

最後,在權重上限劃一在8%下,還有一個大輸家,就是現有的重磅藍籌股,當中騰訊控股(700)及友邦保險(1299)在恒指高達10%的權重,就顯然要與其他新貴及同股不同權股份分𡙡;值得留意是,國企股指數雖然不在今次恒指優化的諮詢範圍,但卻同時適用於今次權重上限調整,令市場意外,惟目前國指只有騰訊權重高逾8%,意味騰訊將受雙重打擊。

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