何車500|中動向可重見去年高位(何車)

更新時間 (HKT): 2021.03.07 11:31
何車指,代理Kappa的中動向,潛在升幅超過五成。

去年10月21日於1.01元薦買龍尾運動用品股361度(1361),設目標價1.6元,上周最高見2.39元,較薦買前飆升137%,大超標, 可換馬到同類股中國動向(3818)。

1)中動向持有阿里巴巴(9988),去年7月股價1.38元,現時0.91元,市埸「感覺」是阿里拖累 。去年9月底,中動向已減持阿里巴巴至5.68億元人幣(去年3月底11.66億元),只佔中動向「金融資產」75.81億元人幣的7%。阿里股價升跌20%,對每股中動向價值的影響只是2港仙。

PB僅3.1倍

2)2020/21年(3月年結)上半年,中動向純利11.16億元人幣,按年激增4.9倍,原因是金融資產帶來投資收益11.61億元人幣。

金融資產指在私募基金、股票等投資 ,不計現金。去年10月至今,內地股市、恒指、恒生科指、美國納指,平均上升21%(遜於對上6個月41%的升幅),相信下半年財年(截至今年3月止的6個月),中動向的金融資産仍會帶來收益,阿里即使未售,跌價影響亦輕微。下半年盈利即使只及上半年的三成,全年預測賺14.5億元人幣,仍勁升3倍,PE僅3.1倍。

3)中動向PB 0.4倍,運動用品股中最低。安踏(2020)PB 12.9倍、李寧(2331)12倍、滔博(6110)5.2倍、本間高爾夫(6858)2.6倍、鷹美(2368)1.69倍、特步(1368)1.11倍、361度0.59倍。

4)中動向在金融資產以外,持現金29.93元人幣,無借貸,每股淨現金0.61港元,派息能力高強。往績股息率10.9厘,2020年中息已由1.07仙狂增至6.7仙,末期若與中期相同,代表股息率14.7厘。

5)中動向2007年上市,招股價3.97元,現潛水近八成。

*中動向現價0.91元,以去年高價1.38元為目標,折合PE不過4.7倍,PB 仍僅0.6倍,股價潛在升幅52%。

同場加映:東風集團(489)上周五開市前公佈,今年2月銷車量按年激增4.8倍,首兩月按年大升70%。上周五股價逆市升1.8%,今年以來仍跌20%,跑輸H指25個百分點。

東風2020年預測PE 4.8倍,2021年降至4倍,同行中最低。公司已表明分拆A股後,採40%派息比率政策,2021年股息率可達10厘,同行中最高。(簡單而非常有用公式:派息比率=PE x 股息率。)

東風現價7.24元,目標價重溫:10.5元,潛在升幅45%。建行睇15.1元,瑞信睇12.8元。

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