美10年債息逼1.6厘 納指乏力

更新時間 (HKT): 2021.03.09 02:00
■納指周一盤前受壓,但開市早段轉跌為升。

【本報訊】本周將有總值1,200億美元的美國國債拍賣,市場擔心認購反應一旦未如預期,將觸發美債孳息再試高位,重演2月底市場對美債拍賣反應冷淡、導致科技股崩盤的一幕。美債息持續高企,美滙指數曾高見92.34,而科技股為主的納指於周一盤前一度受壓,惟開市早段轉跌為升,報12925點。

雖然10年期債息仍逼近1.6厘,惟Appaloosa資產管理公司總裁泰珀大派定心丸,他指隨日本投資者回流債市,市場拋售美債的日子應已過去,未來數月債市將趨穩定,美股龍頭股如亞馬遜亦開始有吸引力。除納指早段偏軟外,標指及道指分別報3859點及31750點,升0.49%及0.89%。

本周美國財政部分別於周三標售580億美元的3年期美債、周四380億美元10年期美債,以及周五240億美元美債,當中市場最關注是10年期美債的市場反應。由於為防止流拍的一級交易商擔心反應冷淡,部份交易商偷步沽空或拋售美債,冀預留資金為認購美債包底,但因此推高債息,並造成債券回購市場大混亂,並觸發大型基金拆倉,Tesla盤前曾跌6%,開市後倒升2.24%。

藉美債融資可收4厘息

據債券回購協議,投資者向交易商以抵押美債作短期融資,並附帶日後以某個價格回購的條件。一般情況下,投資者需向交易商支付利息,但過去一周出現異常情況,交易商反而向投資者支付溢價,促使投資者回購。據Bespoke研究數據顯示,上周回購利率推低至負4.25厘,即投資者以美債融資不但毋須利息,還可能收取相當本金逾4厘收益。

市場資金緊張,觸發基金爭相拆倉,財富管理公司Chase Investment Counsel總裁Peter Tuz對路透社指,公司最近幾周縮減科技股持倉,包括賣出蘋果和高通股票,因擔心它們的估值,且跡證顯示市場輪動。

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