【點止冧巴咁簡單】炒復蘇 揀中遠海運 - 古天后

更新時間 (HKT): 2021.03.11 02:00
■中遠海運上月收購天津集裝箱碼頭34.99%股權,除可擴展業務外,亦可發揮與母公司的協同作用,削減成本,增加收入。互聯網圖片

近日資金輪動於板塊之間,舊經濟股或周期股搶去新經濟股不少資金,喺經濟復蘇嘅大環境下,古天后寧選受惠復蘇嘅周期股,多於對息口走勢敏感嘅金融股,其中航運及港口股值得留意。中遠海運港口(1199)於本月逆市創下6.5元52周新高,但其估值仍處於偏低水平,股價走勢回勇,強勢已成,料後市高處未算高。

中遠海運截至2020年9月底止第三季,純利增19.7%至8,593.8萬元(美元 · 下同),每股基本盈利為2.66仙。首三季純利2.49億元,按年升13.5%,每股盈利為7.83仙。

中遠海運近期動作頻頻,繼1月28日斥資1.4億美元收購沙特碼頭運營商20%權益後,旗下全資附屬公司中遠海運港口(天津),於上月26 日又向天津港發展(3382)附屬天津港股份(滬:600717)收購天津集裝箱碼頭34.99%股權。收購除可擴展業務,擴大版圖外,發揮與母公司協同作用,削減成本,增加收入。

雖然去年受肺炎疫情所影響,但集團強勁稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA),庫存現金以及喺呢兩年處置資產所得現金,有助支持公司維持財務穩健及可持續性。重點係中國最先成功控制疫情,並於舊年第二季大部份工廠已全面復工;集團早已作好準備,抓緊全球因需求回升所帶嚟對貨運碼頭服務嘅機遇。

大和研究報告表示,中遠海運有機會以派發第二次中期股息代替末期息,並重申買入評級,目標價上調至7元。以現價計算,中遠海運現價預測市盈率約8.5倍,市賬率0.48倍,估值喺同業中仍屬偏低。趁股價走勢逆市走強跟進,現價買入,目標價7至8元,跌穿5.35元止蝕。

筆者為證監會持牌人,未持有上述股份財務權益

古天后

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