美股筆記|瞄準好股票四折位部署期權策略(莫家強)

更新時間 (HKT): 2021.03.12 12:00
如果你往往在股價下跌了一至兩成就急着撈底,這會相當危險

在過往的大跌市中,就算是藍籌股,又或者是基本因素良好,有盈利前景的股票,股價由高位計都有機會下跌落6至8成。

因此,第一件事,如果你往往在股價下跌了一至兩成就急着撈底,這會相當危險,因為在你買入股票後,股價仍有可能再大幅下跌,若然你不能挨過跌幅,被迫在更低位止蝕股票,你將會輸大錢,血本無歸。

第二件事,只要你有耐性,並懂得適當策略,你將有機會在極低位買入很多優質股票,當再一次熊去牛來時,你就可以賺到大錢。今日,我就想跟大家分享一下,關於這個部署的兩個要點。

首先,要看股票是否仍有前景。我舉一個例,滙豐控股(0005)在2008年金融海嘯之前,是一隻很好的股票,但這就代表我們就應該於低位吸納了嗎?不。這隻股票,在股災過後,就明顯失去了盈利增長的動力,經過那麼多年,股價距離之前的高位,仍有很遠距離。

股票的前景,是我們要考慮的因素。

又例如,美股Mastercard (MA),這隻股票可算是金融海嘯後10年的其中一隻藍籌股王,雖然在2008年時,其價格從高位都下跌了超過6成,但之後10年,它的股價由低位都不止上升了廿倍。

有前景的股票,不代表股價於股災中就不會大跌,只不過如果你有耐性,有策略,到適當時機才入市,你所賺到的回報將會非常可觀。

最後,我們都知道,投資市場是很現實的。ARK Invest的ETF之前一直上升,Cathie Wood就被封為女股神,但當這些ETF表現欠佳,不少人就會對她作出抨擊。須知道,在大跌市中,就算是盈利前景最好的股票都有可能大跌,然而,當市況回穩,這些股票的股價,將可以升至之前高位數倍以倍數計的高度。

其實,近日我亦已開始回補兩週前離場的倉位。但我暫時還未有買入大量股票,我主要是於低位部署了一定數量的Short Put。對於一些有前景的個股,我會將行使價設定於高位的4折位以下,即如某隻股票的高位為900元,我就會在行使價360元以下部署Short Put,如要接貨,我都會接。不用接貨,就淨賺期權金。至於有前景的ETF,行使價就設定於高位的5折水平以下,即如高位為160元,Short Put行使價就會是80元或以下。如市況有進一步好轉跡象,賺完Short Put,我將會再買入股票及部署Long Call。

莫家強

富昌金融集團經紀業務部副總裁

期權及美股課程導師,擅於以電腦程式篩選股票,並配合期權策略進行部署。

https://www.facebook.com/alexmokinvest

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