美股王道|科技股調整會否拖累石油股?(王弼)

更新時間 (HKT): 2021.03.12 12:00
若科技股大跌,令整體投資氣氛轉差,始終會拖累價值股,因此,喜愛投資傳統股的人,也不想看到科技股被屠殺

環球股市,仍然聚焦美國長債息,債息向上飆,股市便大幅波動,尤其是科技股會大挫。因有資金湧向價值型股份,會出現道指升納指跌的背馳,3月8日就出現道指升三百點而納指卻跌三百點的罕有現象。執筆之時,道指就大升五百點,納指卻在反覆在升跌間徘徊。究竟本欄一路推介的再膨脹交易能否延續?而新晉女股神Cathie Wood稱石油和金融股份將會被大屠殺(Carnage)的預言又會否成真?

短期來說,原油和石油股升幅已巨,在超買下透一透氣正常不過,但說到底,石油股的長期價格取決於原油供求,現在油價主要受供應面主導,油組、俄羅斯和美國去年開始的減產政策仍然令供應追不上需求,也看不到上述國家有理由終止油價上升的派對,而且,石油股龍頭的埃克森美孚(XOM)雖然股價由低位上升已逾一倍,但股息率仍達5.8厘,防守性高,因此除非女股神有水晶球知道油價會大跌,否則能源股會被大屠殺的理據,不知從何而來。

至於科技股,在嚴重跑輸價值股後,本周有過報復式的反彈,但若在900元買入Tesla的人,難免會有被屠殺的感覺。有別於價值股,許多科技股的價格是跟旗下產品供求沒有關係,完全建基於投資者對公司前景的幻想。幻想成真,當然大富大貴,但幻想破滅,股票一文不值,難聽點說,就是投資者終於在騙局中醒覺。許多熱門科技股是完全沒數計的,純粹靠信心操作,因此被屠殺的機會較高。

不過若科技股大跌,令整體投資氣氛轉差,始終會拖累價值股,因此,喜愛投資傳統股的人,也不想看到科技股被屠殺,但若科技股真的又來個大調整,價值型股份再次被拖累之時,也許是再增持價值型股份的好時機。本欄多次推介的股份Suncor(SU),正是質高的價值型股份,又創52周新高,見22.59美元,穩步向疫前價33美元進發。

王弼

專業投資者,曾任基金首席經濟師

http://fb.com/buytillsuspension

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