異動空間|美國基建「超級周期」(魏力)

更新時間 (HKT): 2021.03.14 14:18
美國2萬億美元的基建計劃,料令工業設備生產商Caterpillar等受惠。

港股乏善可陳,今日轉講美股。拜登簽署1.9萬億美元派錢方案後,將再推出一個總值2萬億美元的基建計劃,從而振興經濟、創造就業。

美國基建落後是不爭事實,部份鐵路、水務設施已用上百年,眾議院院長佩洛西明言,有關基建方案「不止是起橋起路、集體運輸系統及高速鐵路,也包括水務設施」。鑑於方案對改善民生極為重要,為少數兩黨均支持的議題,相信方案通過的阻力不大。

大行摩根士丹利早前報告就分析,美國基建方案將推動建築材料行業進入類似1950年代的「超級周期」,特別是水泥行業,受惠股的估值可望提升。大摩預期以下五隻股份將會受惠:西麥斯(CX)、Vulcan Materials(VMC)、Martin Marietta(MLM)、Summit Materials(SUM)及CRH。

魏力對五者進行了詳細比較,股價動力上,目前以CX及SUM最佳,但賺錢能力較為遜色;盈利能力方面,則以VMC、MLM較為優勝,兩者取其平衡的話,MLM會是中線持貨的較佳選擇,而CX及SUM則較適合短線炒作,不同風險承受能力的戰友可各取所需。

至於《福布斯》近日分析文章則推薦三隻基建方案大贏家:水泥股MLM、鐵礦石及鋼材生產商Cleveland-Cliffs(CLF),以及建築設備商Caterpillar(CAT)。操作上,基建股戰線相當長,不同板塊將輪流炒作,故注碼宜分散至兩至三個板塊,有助減低倉位波幅,助中線取得不錯的回報。

筆者為證監會持牌人,持有MLM、CLF股份財務權益。

魏力

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