憧憬議息|美債息跌穿1.6厘 達利歐:投資債券變得好愚蠢

更新時間 (HKT): 2021.03.16 09:37
市場正憧憬周三(17日)聯儲局的議息結果,將預視未來政策方向。

美股再創新高,道指創新高收報32,953點,升0.53%,標普500指數亦創新高收報3,968點,升0.65%,納指收報13,459點,升1.05%。美債10年期利息回落,一度跌穿1.6厘,刺激美股向上,最新報1.59厘。全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)首席資訊官Rick Rieder形容,市場正憧憬周三(17日)聯儲局的議息結果,這會是市場的「瘋狂3月」(March Madness),因將會預視聯儲局未來的政策方向。

橋水基金創始人達利歐表示,現時投資美元計價的資產不是好選擇,並指出「從經濟元素上看,投資債券(和大多數金融資產)已經好愚蠢(stupid)。」他認為與其獲得低於通貨膨漲率的報酬,不如投資等於或高於通貨膨漲率的資產,再加上美國以「驚人的」加稅及禁止資本流動特徵的新環境將會到來,現時是借入現金並購買回報率高的非債務性投資資產的機會。他建議,現時政府債務規模膨脹和許多不同資產都存在「典型泡沫狀態」的情況下,非債務和非美元資產的「多元化」投資組合會比較合適。

周一美國財政部公佈的國際資本流動報告(TIC),今年1月,日本繼續為美債最大海外持有國,6個月內首度增持,至總量1.277萬億美元,為5個月新高;而排名第二的中國,自去年5月連續5個月減持美債後,至今年1月連續3個月增持,1月所持美債再增加229億美元,為2017年8月以來最大增持,至目前總量1.095萬億美元,創15個月新高。

美債海外持有在1月增加488億美元,總量達7.12萬億美元,創史上第二高;排名三至五位分別為英國、愛爾蘭和盧森堡。

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