一分鐘投資筆記|股市小調整 投資者爆倉?(徐風)

更新時間 (HKT): 2021.03.18 15:40
投資者切忌升市時個個股神上身,跌市時卻不願止蝕。

今年開始,雞犬齊升,個個埋頭喪炒股票,甚至越洋過海隔山打牛玩美股,點石成金,也爭相招認ARK女股神Cathie Wood為契媽。

早兩周因美國債息抽升,科網新經濟股出現調整,但整個投資氣氛則大大改變。契媽旗艦ETF ARKK由高位一度暴跌三分之一,慘變過街老鼠,討論區上也一片愁雲慘霧,很多人在這個調整期,甚至出現大幅虧損。

用納指作為參考指標,這次調整幅度約為13%,最低位僅略低於年初的位置,理應影響不大。然而,部份新手及炒家,卻嫌大型企業股票爆發力不足,於是選擇一些中小型中概股,甚至跟Reddit網友一齊圍爐炒,這些股票的特點是波幅大,股價充滿散戶情緒化,隨時爆升也隨時震散。升市時個個股神上身,跌市時卻不願止蝕,甚至 strong hold,結果股價一路向下,自然泥足深陷,進退兩難。

另一方面,遇到大升市,股民贏錢固然開心,同時也增強自己的信心。對初學者而言,更有輕易戰勝股市之感,不斷加注,還要上槓桿,玩自己不熟悉、風險更高的期權等衍生工具,以求倍增利潤。一旦市場由升轉跌,槓桿更會加重賬面損失,增加自己的心理壓力,更容易因情緒主導,而作出非理性的投資決定,如不問價清倉,或一味死坐,甚至出現賭徒心態,不理風險,繼續加注博反彈。

「價值投資之父」格雷厄姆(Benjamin Graham)給畢菲特的投資定律是:第一,永遠不要虧損;第二,永遠不要忘記第一條。但學投資基金經理所言,股民「升市唔使聽,跌市唔想聽」,大部份股民往往忽略跌市時的應對策略,也就是規劃逃生門或反手造淡救倉的功架。

如何在跌市中生存,比升市賺幾多更重要。賺多幾百倍,可能由食豉油撈飯,變成魚翅撈飯;但只要輸100%,你就game over。

徐風

筆者為證監會持牌人https://www.facebook.com/followsthewind/

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