投資導航|全球疫情緩和 吼實復蘇股

更新時間 (HKT): 2021.03.20 00:00
航空股利好因素包括國內商務及旅遊需求回復,以及國際旅遊同步見底,該行對行業復蘇能力看好

本港疫情一波未平一波又起,最新再出現健身群組,但鄰近的澳門及中國大陸,形勢明顯好得多,就算早前的重災區美國及歐洲,感染人數亦會緩和迹象。經濟復蘇風吹起,現階段買相關地區的概念股,博資金輪動炒高,有一定勝算。

特首唔同,防疫表現亦南轅北轍,香港感染肺炎人數早突破萬人,但一海之隔的澳門,染疫人數只得兩位數,難怪被視為高危地方的賭場,也早已有限度營業,近日更開始陸續放寛限制。例如月初時,當地政府宣佈,取消進入賭場需要出示核酸陰性檢測結果的要求;最新則放寛部份外籍人士的再入境措施,對首重人流的賭股,帶來莫大的憧憬及實際刺激作用。

兩大藍籌賭股龍頭銀娛(027)及金沙(1928)各有賣點,前者2月與中國建築(3311)訂立具有法律約束力的意向書,涉及銀娛路氹第四期工程,總值126.3億元,意味未來競爭能力又會加強;後者本月初宣佈,母公司以488億元出售拉斯維加斯的賭場資產組合,並重新聚焦澳門及新加坡等亞洲市場,似乎對澳門續牌志在必得。瑞銀最新發表報告,較為看好金沙、永利(1128)及新濠(200),金沙維持買入評級,目標價44.3元,銀娛則給予中性評級,目標價76.3元。從圖表出發,金沙短線阻力位在40元,突破可見45元,支持位在35元;銀娛上落區間介乎70至80元。

談到復蘇,航運物流股早已走出谷底,隨着疫情陰霾消散,前景值得看高一線。主打中港、東南亞及日本等地航運物流業務的海豐國際(1308),全年收入增長8.5%至16.9億美元,受惠毛利率上升逾7個百分點至26.4%,期內盈利大升近六成至3.5億美元。業績亮麗主要受惠集裝箱運費觸底反彈,加上全球航線運費普遍上漲;集團預計由15個國家組成的RCEP,將刺激區域貿易,故會把握時機繼續擴張。中金最新發表報告,指海豐盈利較其預期更佳,派息比率達81%,亦勝市場預期,預計年均運費每上升5%,公司盈利可增長20%,最新給予跑贏大市評級,目標價26元。操作上每逢回試10天線均是吸納機會,博高處未算高。

貨如輪轉,人流在疫情消退下亦加快流動,中國民航局公佈2月數據,民航旅客運輸量達2,394.8萬人次,按年增長1.9倍。國策方面亦有多方面扶持,包括十四五規劃擬加快民航重大基礎設施項目建設,新增30個以上的運輸機場;另國務院亦提出減稅降費,航空公司應繳民航發展基金大減六成,每年成本支出減少約80億元人民幣。花旗發表報告,航空股利好因素包括國內商務及旅遊需求回復,以及國際旅遊同步見底,該行對行業復蘇能力看好,未來炒作催化劑包括清明節及五一假期的需求提升,特別看好內地業務比例最高的南方航空(1055)。

在地球另一邊的美國及歐洲,疫情亦有放緩迹象,其中美國新增個案由每日六位數降至五位數,加上1.9萬億美元刺激經濟方案,預計復蘇力度進一步加強。在港上市受惠美國復蘇的股份,要數一眾出口股。主打電動工具如電鑽的創科(669),剛公佈全年業績,營業額增長28%至98.1億美元,其中下半年銷售額大增42.3%,明顯受惠復蘇勢頭,毛利率連續12年增長,最新升至38.3%,期內盈利增長30.2%至8.01億美元。最新業績顯示,美國及歐洲生意佔比分別為78%及14%,可謂食正條水。廣發證券發表報告,預期今年可保持優異業績,今明兩年盈利料分別增長18%及19%,維持買入評級,目標價139.9元。操作上可候回試130元以下水平分段吸納,跌穿115元止蝕。

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