中國電子煙立法|霧芯科技暴跌47% 思摩爾最多跌39% 專家:最好避開中資股

更新時間 (HKT): 2021.03.23 13:34

中國加強規管電子煙,提出修例將電子煙納入現行中國的《煙草專賣法》之內,以規範電子煙生產經營活動,解決產品安全風險、虛假廣告等問題。在美上市的電子煙中概股霧芯科技(US︰RLX)昨晚大瀉,收市以全日低位收,報10.2美元,跌47.6%,跌穿該股去年招股價;另一電子霧化設備製造商思摩爾國際(6969),港股今早開市一度跌39%,低見40元,最新報48.55元,跌26.3%,市值蒸發約600億元;至於電子煙及配備公司中國波頓(3318)今早開市報一度急挫四成,低見3.8元,最新報5.05元。

中國為加強對電子煙等新型煙草製品,中國工信部及國家煙草專賣局公布,起草了《關於修改〈中華人民共和國煙草專賣法實施條例〉的決定》的徵求意見稿,建議將在該法例附則中增加一條條文,將「電子煙等新型煙草製品參照本條例中關於捲煙的有關規定執行」。

思摩爾國際回應指,該公司股份在聯交所之股價及成交量近期出現不尋常波動,公司無法核實或了解監管當局在煙草專賣方面之任何立法計劃或執行政策詳情,惟將會監察有關情況及其對旗下中國業務之潛在影響。

中央:大幅提升電子煙監管效能

當局指,近年來電子煙等新型煙草製品,在市場監管領域出現了一些新情況、新問題,社會各方面非常關注。鑑於電子煙與傳統捲煙在核心成分、產品功能、消費方式等方面具有性質相同,應當參照捲煙的有關規定執行,與國際上主要國家和地區的監管方式一致。同時將大幅度提升電子煙監管效能,有效規範電子煙生產經營活動,解決電子煙存在的產品品質安全風險、虛假廣告等問題,保障消費者合法權益。

當局又指,這次修改主要是實行國家推進電子煙監管法治化的要求,確立監管法律依據,並與《中華人民共和國未成年人保護法》等法律法規銜接,旨在發揮法治「固根本、穩預期、利長遠」的重要作用。

美國克林信大學經濟系副教授徐家健指,市場持續受國策影響,「要好識估佢政策,對行業股價影響好大」,現時要再觀察電子煙規管力度,因「被規管」向來是不確定因素,亦不利股價,故監管未必要一件壞事,相信公佈細則後市場會自動調節。他提醒現時投資國企會較穩妥,私企規管風險將越來越大,投資者會更審慎。

冠域商業及經濟研究中心主任關焯照則表示,電子煙股價備受洗倉式急挫,因市場憂慮監管將打擊企業盈利,但市場有點過份反應,相信監管詳情出台後,投資者可能會出手再入市。對於近期中央連番推金融科技監管、反壟斷法等政策,他建議投資者入市亦要更小心,暫時不宜沾手與民生、健康、環保有關的板塊,直言「最佳方法係避開中資股。」

霧芯靠思摩爾供貨

霧芯科技今年1月在美股上市,據招股書指出,旗下電子煙品牌悅刻在市佔率達62.6%,遙遙領先同行,去年首三季從思摩爾購買的設備佔總採購量79%,採購額更達83%。根據業績,去年霧芯首三季收入錄得22億人民幣,按年增長93%,純利1.09億人民幣,增10.8%。

至於去年上市的思摩爾在招股書表示,其產品電子霧化設備,無論是封閉式或開放式,含有或不含尼古丁的電子霧化液,均未定義為「煙草製品」,故其生產、營銷及進出口不受煙草專賣管理。在風險因素指出,世衛建議政府考慮禁止室內使用電子煙,以及對電子煙徵收較高稅金,預計對其身為電子霧化科技解決方案供應商產生不利影響。

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